央行開展5020億元1年期MLF操作
7月23日，中國人民銀行開展5020億元1年期中期借貸便利（MLF）操作，對沖當日1700億元逆回購到期量後，實現凈投放3320億元。自上周以來，央行連續在公開市場凈投放。7月16日至19日，央行分別開展了3000億元、1000億元、800億元、1000億元逆回購操作，對沖7月17日100億元、7月19日300億元逆回購到期量後，累計實現凈投放5400億元，創半年單周新高。此外，7月17日，央行還開展了中央國庫現金管理商業銀行定期存款操作1500億元。
“最近央行連續向市場提供流動性，符合經濟發展形勢變化需求。”中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫表示，近期經濟增長壓力逐漸顯現，消費和投資數據偏弱，為了穩定市場信心，需要央行創造適宜的貨幣環境。
同時，近期債券違約時有發生，一些企業面臨融資困難。“此時央行創紀錄地加大MLF投放，可以實現支持中小企業發展的目的。期限為1年期，也有利於穩定中長期市場利率，保持社會融資合理增長，改善實體經濟融資環境。”王有鑫表示。
7月份是傳統的稅收大月，受企業申報繳納上季度所得稅等稅款影響，月中稅款征繳對短期流動性供求有較大影響。專家認為，央行加大公開市場放量力度，也是為了對沖稅期因素對資金面的擾動。
在央行凈投放助力下，近期流動性充裕，繳稅高峰平穩度過，貨幣市場利率整體回落，短端利率下行較快。具體來看，上周以來，上海銀行間同業拆借利率（Shibor）全面下行，Shibor隔夜、7天期、1個月、3個月利率分別下行13.40個基點、1.10個基點、2.50個基點、7.70個基點；銀行間質押式回購利率短降，隔夜、7天期利率分別下行12.69個基點、5.68個基點；3個月同業存單利率也大幅下行，從6月中旬的4.6%下降至3.7%。
往後看，受政府債券發行繳款、外匯流動、第三方支付機構客戶備付金交存、央行流動性工具到期等影響，市場資金面可能仍將面臨諸多擾動因素。
申萬宏源債券高級分析師秦泰表示，目前金融市場利率處於年內較低水平，流動性充裕程度和穩定性均較前幾個月提升，預計後期資金面仍將以穩為主，進一步超預期下行空間有限。
中國能源網
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