碧桂園突搶閘抽水31億
負面消息頻仍 內房股勢受壓【明報專訊】內房龍頭之一的碧桂園（2007）前日在業績記者會上才表明手頭現金充裕，暫無融資需要。豈料24小時後卻突然變臉，搶閘抽水逾31億元。配股價更較昨日收市價最多折讓一成，分析員形容，碧桂園打響「抽水」頭炮後，勢掀新一輪內房股搶錢潮。整個內房板塊在負面消息頻傳下，股價短期難免有壓力。昨日碧桂園股價已出現異動，大跌約4%，市場人士懷疑或有春江鴨早已收到配股消息而先行出貨。據本報獲得的銷售文件顯示，碧桂園在摩根大通和高盛兩投行安排下，以先舊後新方式配售約值31億元的股份。配股價介於3.16元至3.3元，為昨日收市價3.51元再折讓6%至10%。
配股價較昨收市價折讓一成在前日的業績發布會上，公司首席財務官伍綺琴曾宣稱公司並無融資需要，手頭現金逾100億元（人民幣．下同），十分充裕，高息債最早到期在2013年，且僅9億，無還債壓力。故此昨日碧桂園突然抽水，市場頓感詫異。昨日本報向碧桂園查詢集資用途，伍綺琴稱暫無評論匆忙收線。總裁莫斌則透露，集團有意逆市擴張，買地方面在年中或會有動作和安排。
里昂指出，碧桂園配股出乎市場預料，對股價有負面影響，里昂指此次配股下限的3.16港元僅與公司去年平均股價3.13港元基本持平，市帳率（PB）僅為1.5倍，低於3年平均的2.4倍。有美資券商亦指出，碧桂園集資目的應當是趁市場不好，收購土地；配股價格並不高，反映公司對市場十分謹慎。
里昂並認為，碧桂園目前公司財務十分健康，股價水平並不高，此次配股的合理解釋可能是加強現金流，降低負債率，並增加股份流通。碧桂園現時並無清還短期債的壓力，公司可動用現金77億，2012年開發貸款僅65億，且可通過預售償還；扣除未付土地款和建築費用，公司2012年現金將凈流入110億；公司去年年末凈負債率與去年中基本持平，凈債務由去年中197億輕微增加到年末的210億。
券商：龍湖恒大有機會配股至於誰會是下一間配股內房？里昂報告指出，龍湖（0960）、世茂（0813）和恒大（3333）是最大機會「候選人。」龍湖凈負債率為57%，並不算高，但去年配股失敗，公司可能一直等待機會再度出手。雖然最近獲得20億港元銀團貸款，但里昂認為龍湖配股好處明顯，第一可以免去市場懸念，第二可以擁有更多資金用於擴張。恒大和世茂上榜均因為較高的負債率，恒大今年資本開支亦高，相信有融資需要。
明報記者 顧冷冰
http://news.sina.com.hk/news/19/1/1/2592447/1.html
好天收埋落雨柴.
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