歐央行買債 左右為難

JoeMoney

[FROM ORIENTAL DAILY NEWS]

市場普遍預料本周四議息的歐央行，將公布復買歐債詳情之際，經合組織（OECD）秘書長古里亞呼籲該行「無限量」買債，坦言既然歐央行可以入市推低債息，為甚麼不加以運用，但德國強烈反對買債，加上意大利和西班牙未符合歐央行開出的條件，憧憬該行本周出手的投資者恐要失望。

繼德國央行行長魏德曼後，德國經濟部長勒斯勒爾亦加入反對陣營，警告此舉會催生通脹風險，並非根治歐債問題的方法；德國總理默克爾批評市場炒家是歐債危機的「幫兇」。德國財長朔伊布勒警告，切勿對歐央行議息結果期望過高。

促先向救市基金伸手
事實上，歐央行行長德拉吉開出條件，要求陷困歐元國先向救市基金求救，由救市基金出手在初級市場買入其國債，並對受助國施加嚴謹的援助條件，繼而才由歐央行出手干預國債二手市場，惟暫時沒有迹象顯示意西兩國會向救市基金求助。

西班牙首相拉霍伊重申，可能考慮在1,000億歐元銀行援助貸款之上，進一步尋求援助，但需要先得悉歐央行買債計劃詳情，又認為即使向救市基金求助，該國亦毋須接受額外條件。意大利總理蒙蒂早前表示，暫毋須向救市基金伸手。

減息爭議意見分歧
不過，亦有分析指不排除歐央行本周或減息救市。彭博社調查顯示，經濟師對歐央行會否減息意見分歧，57名受訪者預期的減息中位數為0.25厘，主要利率將降至0.5厘紀錄新低，但同時有44%受訪者預料息口維持不變。

太平洋投資管理（Pimco）行政總裁埃利安指出，意大利和西班牙的局勢發展，關連到希臘的命運，若意大利和西班牙兩國形勢進一步惡化，希臘或難以爭取「三巨頭」同情；然而，如果歐洲成功穩住意西兩國，更可能增加把希臘逐出歐元區的動機，希臘脫歐恐怕只是時間問題。

研究機構Markit公布，八月份歐元區製造業採購經理指數（PMI）終值，由初步估計的45.3向下修訂至45.1，雖較前一個月達到三年低位的44回升，但連續13個月低於50的盛衰分界線，顯示製造業持續收縮。區內兩大經濟體德國和法國期內製造業PMI分別由前一個月的43和43.4，回升至44.7和46，收縮幅度紓緩，反觀意大利由44.3進一步跌至43.6。

法國財政部上周六同意打救當地小型按揭貸款商Credit Immobilier de France（CIF），將為該行50億歐元即時融資提供擔保。

那有何方法 ?