中石化撇「媒人」與中燃合作

JoeMoney

(星島日報報道)中石化（386）及新奧能源（2688）敵意收購中國燃氣（384）的計畫，歷時超過10個月，於資本市場掀起一場攻防戰後，最後無功而回。結果雖為市場預料之內，但出人意表的是中燃昨一併宣布，將單獨與中石化合作，最初力促收購的新奧只能「為他人作嫁衣裳」，黯然淡出。

　　中石化及新奧合組的財團（中新財團）昨宣布，放棄收購的理由為「尚未獲得滿足的先決條件」。於此之前，中新已經5度延遲寄發收購要約的最後期限，第5次延期時，證監會更罕有地警告該財團，若無特殊原因不可無限期拖延收購。

　　市場人士透露，於證監會施壓、中燃多名主要股東聯合抗衡、財團無意提價等作用下，收購案遭遇實質困難；同時，中燃多次主動聯繫中石化，商談除收購外的合作機會，且時值中燃創始人及靈魂人物劉明輝脫離牢獄之災，最終拍板達成了單獨合作事宜。

　　中燃副董事總經理兼首席財務官梁永昌昨日笑稱，與中石化的聯手為「因了解而合作」。對於新奧最終離場，他則表示很尊敬這個同業者，仍認新奧為一家「很有歷史及成功」的城市燃氣經營商。

　　不過，市場人士表示，中燃選定與中石化合作而撇開新奧，是由於忌諱與新奧的同業競爭關係，更希望拍住中石化這個石油央企巨擘，於未來業務上帶來一連串的方便及利益。

　　回顧事件，中燃是次成功抵制了中新財團的敵意收購，與其複雜的股東背景密不可分。於長達10個多月的收購戰中間，中燃積極活躍於資本市場的股東中，有一直渴望於中國天然氣市場分一杯羹的韓國SK集團、拉攏當時仍在獄中的劉明輝的英國富地石油，亦有及時獲利離場的阿曼石油、背靠中石油（857）的國企北控集團、台灣海峽基金、印度GAIL集團等。多名股東頻頻增持，令中燃股價於收購意向前的1元多，飆升至昨日停牌前的4.3元。

　　然而，收購無功而回對新奧未必是壞事。市場人士預計，放棄收購之後，新奧的股價獲得重新估值，反而有上漲空間，主要由於其財務支出將不再受拖累，不明朗因素亦得以消除。

　　另一邊廂，分析人士表示，中燃的股價料短期內將會受壓，因為與中石化的合作仍有一段相當長的時間才可有所結果，其又承諾會定向增發新股，進一步攤薄股東權益，且現時除主要的基金及機構股東之外，中燃仍有近30%的股權於小股東手上，不排除有獲利離場的可能性。更重要的是，沒有了全購價3.5元的支撐，中燃股價能否獲支持
2012-10-16



合作愉快...