信貸爆燈人行再出招

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【東方日報專訊】人民銀行繼上周六宣布加息後，近日在其網站公布自二十六日起，上調對金融機構再貸款利率，當中一年期再貸款利率調高0.52個百分點至3.85%，人行同時將再貼現利率，由1.8%調高至2.25%，兩者均為兩年來首次調整。分析認為，新措施提高商業銀行從央行借入資金的成本，雖然目前中國再貸款及再貼現餘額較少，對市場衝擊遠不如調高存貸款基準利率，但凸顯人行通過一籃子政策收緊流動性意圖。

中國銀監會的窗口指導，未能有效控制銀行年底的放貸衝動，內地傳媒引述消息透露，截至上周五為止，今年金融機構新增信貸已經高達7.99萬億元（人民幣•下同），監管機構將全年新增信貸控制在7.8萬億元之內的願望恐怕難以實現。

上周末宣布加息後，人行周一在網站上公布的中央銀行基準利率表顯示，自十二月二十六日起，再貼現利率由1.8%調高至2.25%，人行同時調高對金融機構貸款利率，當中一年期貸款利率調高至3.85%，六個月、三個月及二十天期貸款利率，分別調高至3.75%、3.55%與3.25%。

釋放緊縮貨幣政策市場分析認為，措施將提高商業銀行向央行融入資金的成本，旨在抑制銀行過量放貸的衝動，調控信貸擴張步伐，此舉同時反映人行正試圖更靈活地運用價值型調控工具，釋放貨幣政策持續緊縮的訊號。

昨日人行網站刊登調查統計司司長盛松成的文章表示，上周加息有利抑制物價，從而有助改變負利率狀況，又建議在目前貸款利率基本由市場決定的情況下，允許存款利率向上浮動一定幅度。盛松成認為，存款利率上浮可首先在具備財務硬約束條件的金融機構中試點，逐步將加息預期轉變為市場定價，這樣既有助抑制通脹，也能有效推進利率市場化，促進資源的合理配置。

緩慢漸進市場接受人行貨幣政策委員會委員李稻葵表示，人行政策會以市場能夠接受的步伐及頻率來緩慢漸進地收緊，並且需要平衡各種因素，避免在全球流動性過剩形勢下，因收緊銀根造成外資大量湧入。

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