俄羅斯四面楚歌盧布危機未解除
俄羅斯盧布重挫引發全球恐慌,一些新興市場已開始受到衝擊,惹來新一輪金融危機的憂慮,但有分析師認為,目前還看不到盧布跌勢會釀成如1998年的全球股災,又或者更廣泛的市場風暴,原因是今次危機是油價大跌、西方制裁加上投資者信心崩潰造成,並非如上一次出現資不抵債危機。受油價大挫及西方國家制裁拖累,盧布匯價上周二已由年初的33盧布兌1美元高位,一度貶值至接近80兌1的水位。俄羅斯央行早前突然公布大幅加息6.5厘,將基準利率調高至17厘,為1998年以來最大單次加幅,圖力挽狂瀾,抑制盧布進一步貶值及通脹飆升。
盧布兩日大插15%
然而,此舉未有令盧布穩定下來,繼周一大跌逾10%後,周二再跌5%,兩日累計暴跌15%。俄羅斯當局周三宣布入市干預,拋售70億美元,該國股匯當天曾顯著反彈,但最終成效仍有待觀察。
盧布上周急挫,主因固然是油價大跌,加上貨幣貶值令該國通脹惡化,西方制裁又令俄羅斯經濟近於停滯,致令俄羅斯央行大幅加息亦無法令盧布匯價止跌。
普京:復甦需兩年
俄羅斯總統普京上周四在年度記者會上表示,盧布近日大跌,要歸咎於石油價格大跌等「外部因素」。他說,在「不利的外部環境」下,俄羅斯當前的危機需要持續達兩年,然後才能復甦,恢復增長。
分析師指,市場正愈益擔心盧布危機可能擴散到亞洲、巴西和東歐等地新興市場。對於亞洲新興市場來說,區內國家全屬石油進口國,油價下跌其實對他們有利;但印尼盾等部分亞洲貨幣近日仍動盪,在在與市場信心不足有關。
至於中歐及東歐國家,目前已淪為烏雲密布的高風險區,經濟學家警告,該區域明年的經濟增長可能受俄羅斯的經濟危機拖累,遭抹除1%。分析師表示,很多前東歐共產國家如今已是歐盟的一員,但仍以俄羅斯為重要出口市場,也十分倚賴俄羅斯的石油和天然氣供應。
倫敦興業銀行的策略師卡倫指出,中歐與東歐的擴散風險是「嚴重的顧慮」。倫敦蘇皇集團的分析師安布魯斯也在他的研究報告上特別指出,匈牙利和波蘭遭波及的機率尤高。
影響料遜98風暴
不過,MFS Investment Management的首席投資策略師史雲森表示,俄羅斯無疑是陷入危機,但今次危機並非如1998年那樣因資不抵債而引致債務違約風暴,擴散效應相信會有限。他解釋,目前俄羅斯的債務佔國內生產總值(GDP)比重仍屬於低水平,況且俄羅斯目前仍有些「家底」(外匯儲備)。俄羅斯央行目前的外儲超過4000億美元。
倫敦資本經濟公司的經濟學家傑克森在報告中也說,俄羅斯危機可能抹掉東歐地區約1%的經濟增幅,所幸爆炸性金融擴散的機率似乎相當有限,但對貿易的衝擊就比較痛苦。
當然,對前景悲觀的市場人士也是為數不少。FiREapps行政總裁科士特指出,油價大跌本身已重創俄羅斯經濟,而西方經濟制裁,更切斷該國取得外國資金的渠道。莫斯科當局須設法穩住盧布,並在烏克蘭問題與西方談判,否則俄羅斯日後將更難取得西方資金,屆時就算如何加息亦無法阻止盧布大跌,而這樣一來,新一輪拖債風暴將會出現,而大型跨國企業勢將受到更大衝擊,令危機比1998年更加嚴重。
星島日報
頁:
[1]