個人財務策劃（15）- 家庭資產負債個案分析

孤寂如雲

假設阿東、阿南與阿西的家庭資產負債表如下：

阿東的負債比率：69%=2%x0%+98%x70%+0%

生息資產為存款，用來當緊急準備金。剛購買房屋辦理七成房貸，阿東往後的理財活動，是以收支餘額來還清房貸，使自用資產淨值上升，自用資產淨值接近自用資產時才開始累積生息資產。

阿南的負債比率：600%=100%x0%+0%x0%+600%

生息資產5萬元為手頭上作交易用途的現金，沒有累積資產的效果。阿南以現金卡借了10萬元，加上信用卡循環信用額度20萬元，消費負債總額30萬元，消費負淨值為負30萬元，負債比重為600%。可看出往後阿南應有的理財活動，是避免入不敷支的消費負債，應使每月收入扣除消費與短期消費貸款利息後，還有餘額償還貸款本金，才能脫離消費負淨值愈積愈多的惡性循環。

阿西的負債比率67%=100%x67%+0%x0%+0%

300萬元的生息資產，除了15萬元存款當緊急準備金以外，其他95%均屬股票投資，其中利用股票融資200萬元。可看出往後阿西的理財活動，是設法在股票市場賺錢，令回報率高於融資利率，賺錢還掉部分的投資貸款。當生息資產淨值接近生息資產時，才考慮運用部分的生息資產，購買如汽車等自用資產。


掌握資產負債 作好理財診斷

不同負債狀況的家庭，理財的重點也不同。

資產遠高於負債，淨值超過遺產稅（香港已於2006年2月11日取消遺產稅）免稅額的富裕家庭，理財的重點在於節稅而非創造更高的資產。若稅務策劃適當，轉移20%的稅後資產給下一代，比投資多賺20%來繳稅更容易。

資產略高於負債的一般家庭，理財的重點是衡量未來生命週期中，資產負債的可能變化，並及早作出防範，避免晚年負債高於資產，成為子女的負擔。

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