人幣兌美元首越6.3 市場愕然

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穩熱錢保經濟 人行密密出手
【明報專訊】2011年最後一個交易日人民幣中間價再刷新紀錄，較周四高開逾0.23%，收市更是一鼓作氣升破6.30兌1美元水平，再創1994年央行統一匯率以來新高。總結過去1年人民幣全年累計升值4.72%，表現優於2009及2010年。有學者相信，在中國經濟放緩、資金外逃的背景下，保持人民幣升值趨勢對穩定市場信心至為重要，故當局有必要主動出擊，對抗貶值預期。
人民幣兌美元匯率昨日收市報6.2949，為匯改以來首次升破6.30兌1美元，邁向6.20水平。自本月中市傳央行及四大行入市撐匯率以來，半個月內累升約1.25%，完全扭轉了11月以來連日下挫的弱勢。

匯改後新高 全年升5%
有外資銀行駐上海的交易員，坦言對昨日開出的中間價6.3009兌1美元感到意外，相信這是受政治因素影響，如對美國未將中國列入匯率操縱國而展示的友好姿態。中國社會科學院金融研究所研究員易憲容亦估計，昨日人民幣急升，或是央行再度有所行動。

政治因素影響 向美示好
「下半年國內經濟表現不好，所以保證升值的趨勢很重要，一來可以穩定投資者信心，另外對繼續穩定物價也有幫助。」易憲容表示。他認為最近國際投資者看淡人民幣匯率，儘管有環球經濟環境變壞、國內經濟增長下行及風險 增長等因素，但這僅是一種預期，而人民幣匯率尚不能被預期左右。

「在人民幣還不能自由兌換、無法真正形成有效市場匯價的情况下，要找一個均衡價格是不容易的。而匯率作為一種國家之間的利益調整關係，政府就不得不以維護國家利益為前提，保持人民幣匯率穩定，而不是任由市場預期來決定價格。」

外資賭貶值 中央重槌反擊
他表示，面對國際投資者拋售人民幣，一方面當局要研究分析背後的理由；另一方面，如果外資一定要對賭人民幣匯率貶值，政府也要主動出擊，把這種對賭打得血本無歸。「如此一來，熱錢也不願意流出中國了。」

人民幣匯率機制自改革開放以來，已經歷多次重大變革。1984年由單一匯率轉向雙軌制，其後10年一度存在官方與市場兩個匯率，1990年代初官方匯率介乎4.4至5.4元人民幣兌1美元，但市場匯率高達8至10元兌1美元。1994年起人行一次過將官方匯率貶值至市場水平，宣告人民幣匯率重新回歸單一匯率，由此至2005年人民幣兌美元一直穩定於8.27水平。

2005年央行宣布匯改，打破人民幣緊盯美元的機制，由此人民幣開始單邊上升，至昨日人民幣兌美元累計升值近24%。

明報記者 鄧亮

http://news.sina.com.hk/news/51/1/1/2536045/1.html

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