安倍豪賭風險大 日債計時炸彈料兩年內爆

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日本首相安倍晉三去年上台以來，對內大推經濟刺激措施促使日圓急速貶值，牽動環球經濟；對外擺出強硬對華姿態，令兩國關係不斷惡化。英國《每日電訊報》評論指，日本內政外交同時出現大動作，令迷失多年的日本再次成為國際焦點，可能連日民也意料不到。美國著名對沖基金經理、Hayman Capital Management創辦人巴斯稱，日政府當前負債相當於稅收的24倍，恍如一個計時炸彈，加上近日政府迫使央行擴大量化寬鬆(QE)、上調通脹目標至2%，大大提升「炸彈」在兩年內引爆的可能性。

上調通脹  日圓恐崩潰

　
巴斯稱，本來日債問題還可拖幾年，如今卻強行上調通脹目標，是無意中令問題更快「爆煲」。過去20年來，日本政客、商界及投資者均認為日債安全、日圓會一直走強、通縮會持續，但通脹目標改變，這些預期都會改變，不但日圓會崩潰，息口亦會失控。

　
《每日電訊報》評論認為，安倍的經濟策略與1930年代帶領日本走出「大蕭條」的前首相高橋是清如出一轍。高橋當年採取所謂「再通脹」(Reflation)政策，包括放棄金本位，由央行買債，變相印鈔，結果日圓兌美元匯價期內貶值六成，令日製紡織品、機械及化學品傾銷亞洲。貨幣專家指，日本過去20年刺激經濟措施均未見效，欠的正是相應貨幣政策。

　
然而，日本經濟順差蒸發、存款利率由1990年代15%跌至目前2%、勞動人口日漸萎縮等，反映日本已陸續失去安全網，安倍此番「豪賭」將承受無比風險。一向主張收緊貨幣政策的央行行長白川方明曾警告，瘋狂印鈔即使能擺脫通縮，亦將嚇走債券投資者，令債息上升，危及國家財政。

激嬲美國  或成貨幣戰元兇

　
日圓兌美元匯價自安倍當選以來累跌12%，兌歐元更跌20%，引起各國關注。分析指，日圓急速貶值引起華府不滿，安倍繼續強壓圓匯恐損害日美關係，令日本失去美國大靠山。而日本一旦大規模購買外債壓低圓匯，勢被標籤為貨幣戰元兇，並遭他國反擊。　■《每日電訊報》/CNBC/彭博通訊社

http://paper.wenweipo.com/2013/01/22/YO1301220009.htm

當年日本亦走軍國主義道路,依家{:soshy:}