下個泡沫在這！明星債券基金經理：美國國債是個大泡沫

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富蘭克林鄧普頓明星債券基金經理 Michael Hasenstab 把美國國債稱作全球最大的金融泡沫之一，表示在國債市場尋求避險的投資者，面臨著由於殖利率上漲而造成重大損失的前景。

美國國債周二連續第五天下跌，殖利率升至 2.30% 以上並試探一個關鍵支撐位。管理 400 億美元鄧普頓全球債券基金的 Hasenstab 做空美債，他給出的理由包括：美國就業市場熾熱推動消費價格上漲、聯儲會的行動落後於殖利率曲線發展，以及海外買家離場等。他至少從 2015 年開始就一直做空美國國債，即使殖利率去年跌到紀錄低點也沒有放棄。

購買美國國債「就如在 4 月份的湖面上行走，」Hasenstab 接受彭博電視採訪說。「湖水儘管仍在結冰，但最終會融化。 」

對於在川普去年 11 月當選美國總統後做空美債的 Hasenstab 之類空頭來說，事態似乎朝著有利於他們的方向發展。川普當選助推再通膨交易，對財政刺激政策與經濟加速成長的預期推動殖利率飆升。不過，3 月份做空交易遭遇損失，因為重要立法出現延後跡象、海外地緣政治風險加劇，促使投資者重新買入避險資產。

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