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黃元山:買樓如利差交易 慎防加息風險

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發表於 2012-5-24 10:34:54 |只看該作者 |倒序瀏覽
按揭等同利率槓桿    增買樓風險

黃元山指出,買樓也可算是carry trade的一種,就是向銀行以低息做按揭,來買入相對高租金回報的物業,尤其值得注意的是,買樓一般只付三成首期,所以有關的carry trade,更是具有槓桿作用的leverage interest play(放大利差的槓桿遊戲),風險也因而加大。幸而「香港人試過負資產的滋味,知道leverage係double-edged sword(雙刃劍),可令你發達,亦都可令你破產」,因此風險意識提高,買樓借貸的槓桿較97年前的香港,或早幾年前的歐美國家的人為小,對樓市算是有支持作用。

另外,大眾對樓市看法往往存有謬誤,認為過去樓市大漲小回,便推論樓價必升。黃元山認為,單純看過去的經驗推斷未來結果,是oversimplify(過度簡化),忽略了大市趨勢的背後原因,「唔應該單以過去20年嘅performance(表現),便推斷未來20年嘅performance也一樣」。

http://news.sina.com.hk/news/51/1/1/2671445/1.html

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