原油之後 中國港口的鐵礦石庫存也創新高

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中國港口的鐵礦石庫存量增至半年來最高，澳新銀行預計規模可能進一步擴大。在出現原油庫存容量接近飽和的跡象時，另一工業大宗商品鐵礦石在中國的庫存規模也在直線增長，也有可能面臨庫存容量吃緊、進而壓低其國際價格的風險。

彭博新聞社報道援引上海鋼之家信息科技有限公司數據稱，截至上周，中國港口的鐵礦石庫存量增加1%至8475萬噸，創今年5月以來新高。這是庫存規模連續第三周增加，也是去年11月以來最長連增期。

澳新銀行今日發布報告評論，由於中國的需求增長放緩，國內港口的庫存規模持續上升，相信以季節性趨勢判斷，未來港口庫存還會增長，應該會給當前國際鐵礦石價格增加下行壓力。高盛今日預計，明後兩年鐵礦石價格分別為每噸44美元和40美元，還預計供過於求應該會壓低鐵礦石價格，使其低於邊際成本，將大範圍出現鐵礦石礦山倒閉。

上述港口庫存創新高的消息會讓已跌破每噸50美元的鐵礦石價格雪上加霜。原油可能就是鐵礦石的前車之鑒。

上周華爾街見聞文章提到，在大約一個月前彭博稱至少有19艘二百萬桶容量的超級油輪在中國海岸駐留超過兩周後，路透上周又爆出，兩艘載有400萬桶原油的中國油輪在青島港近海滯留近兩個月無法入庫。

正是因為庫存容量的原因，高盛近期重申了看空油價的預期。今年9月，高盛下調明年原油預期價，預計油價可能要跌到每桶20美元才能出清過剩產能。上月末高盛報告又提到，油品庫存接近最大容量，這將使供應過剩進一步惡化，油價可能急劇下跌。報告寫道：

“美國和歐洲的餾分油庫存利用率已經接近歷史最高水平，煉廠利用率也接近紀錄最高，但需求僅溫和增長(相對於汽油而言)，這令人聯想到1998和2009年的情況，當時餾分油庫存接近最大容量，使得煉廠產能利用率和原油價格急劇下跌”。

事實上，鐵礦石近期已經顯現底部難尋的疲態。上月一個月內，鐵礦石價格跌去12%。上周華爾街見聞文章提到，這主要源於“三巨頭”堅持增產和中國鋼鐵需求萎縮。力拓、必和必拓和淡水河谷三大鐵礦石生產商都在本月公布的季報中宣布增產。按產量計，中國第二大鋼鐵生產商寶鋼集團董事長預計全國鋼鐵產量可能縮減20%。

上周中國鋼鐵工業協會副會長朱繼民表示：“隨著經濟的放緩，中國的鋼鐵需求正以前所未有的速度收縮。需求迅速收縮，鋼廠降低價格，增強競爭力以獲得合同。”目前，中國鋼鐵產量占到全球一半。世界鋼鐵協會預計，中國今明兩年鋼鐵需求將繼續放緩，延續1995年以來的負增長趨勢。

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