美8月非農大遜預期 本月加息沒戲

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新浪美股 北京時間2日晚訊 美國政府發佈的8月非農就業人數環比增15.1萬，明顯低於市場預期，增速在此前兩個月的強勁大漲後回落，此外關鍵的薪酬的增長率亦放緩。分析師此前普遍認為，增量達到18萬可能是美聯儲9月加息的“及格線”，因此今天的就業數據基本上排除了聯儲本月加息的可能性。

市場價格迅速對此作出反應，芝加哥商業交易所聯邦基金利率期貨的價格顯示，美聯儲9月加息的概率從27%驟降至12%，0.12的可能性意味著9月加息這一或然事件已不太可能發生。

此前的7月就業增量今天上調至27.5萬。勞工部指出，8月就業下降比較明顯的是製造業和建築業。8月的失業率維持在4.9%，這主要與更多的美國人重返勞動力市場找工作有關。據路透社調查，經濟學家平均預期8月非農就業環比將增18萬，失業率環比將減少0.1個百分點至4.8%。

儘管明顯不及預期，但8月就業報告仍可能促使推動美聯儲在今年12月加息。過去幾個月就業的持續增長還是表明，美國經濟在經曆上半年的幾乎停滯後已重新顯露增長動勢。

不到兩週後，美聯儲將在9月20-21日召開貨幣政策會議。過去幾天中，由於上週五聯儲主席耶倫在傑克遜霍爾表示過去幾個月中支持加息的理由增強，市場價格對9月和12月加息概率的體現一度明顯增長。

去年12月，美聯儲近10年來首次提升基準利率，但此後至今由於擔心低通脹等問題，聯儲一直按兵不動。8月之前的6月和7月，美國的就業增長非常強勁，總計增加了54.6萬個工作崗位。

鑒於美國已接近於充分就業，加上經濟擺脫2007-2009年衰退後的複蘇步入成熟期，就業增長速度的放緩是正常現象。聯儲主席耶倫曾指出，美國經濟需每月創造近10萬的就業崗位才能匹配美國人口的增長。

8月就業增量低於預期同時還體現出每年這個月數據的季節波動性大，對其進行修正的難度也很大。過去的幾年中，美國勞工部發佈的8月就業數據一直疲軟，但在此後的月份中往往會被上調。

經濟學家認為，美國下次加息的時點很可能取決於薪酬的增長。8月平均時薪環比增3美分，增幅為0.1%，明顯低於7月的增長0.3%。

薪酬環比增幅的下降可能與反常的日曆因素有關。由於增幅下降，8月薪酬的同比增長率降至2.4%，明顯低於7月的2.6%。8月美國人的工作時間也有所減少，周平均工時降至34.3小時，低於7月的34.4小時。

8月的勞動參與率環比持平，維持在62.8%。這一比率指的是美國所有適齡勞動人口中有工作或至少在找工作者的百分比。美國的勞動參與率依然維持在數十年來最低點附近，這部分與美國人口構成的變化有關。一些經濟學家指出，人口統計學因素可部分解釋為何薪酬的增長一直低迷。

儘管薪酬的增速放緩，但同比增長率還是達到了2.4%，加上7月的消費者開支、住房營建和耐用品訂單等數據良好，依然表明美國經濟在下半年已開始提速，此前的上半年美國經濟增速只有低迷的1.0%。亞特蘭大聯儲目前預計，第三季度美國經濟總量的環比年化增長率將達到3.2%。

上個月，美國製造業的就業環比降1.4萬，此前連續兩月增長的勢頭告終。建築業就業減少6千，礦業8月的就業繼續萎縮，環比下降4千。8月政府部門就業環比增2.5萬，已連續四個月保持增長。

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