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互聯網演算交易程式出現漏洞

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發表於 2013-4-25 13:17:06 |只看該作者 |正序瀏覽
美聯社Twitter賬戶被入侵,黑客利用賬戶發佈白宮發生爆炸的假消息。有鑽研程式買賣的思博資本亞太總裁兼高級合伙人張宗永向本報說,周一美股因假消息一度大跌,相信是因為不少交易員密切追蹤Twitter,見到有白宮爆炸這宗新聞後即沽貨,然後再觸發電腦程式沽盤。事實上,今次美股瞬間暴跌、兩分鐘蒸發二萬億美元,正突出了電腦高頻交易對冲基金,對股市的影響。


分析新聞發大量指令

高頻交易(短時間內大量的買進賣出行為)在美國股市交投總額中的比重,估計高達一半。這些基金會採用極複雜的演算法交易(Algorithmic Trading),務求盡快掌握市場最新資訊,在相關資訊還沒廣泛傳播時,已搶佔先機完成交易,只是這些程式一般只懂求快不懂求真。

演算法交易程式會根據時機、價格等一大堆變數,自動執行買賣,其中一種稱為「新聞聚合」(news aggregation)的交易分析系統,會從各大新聞網站、互聯網乃至社交媒體中,搜尋某些關鍵詞(諸如爆炸、白宮、行刺等),一有特殊發現,就可在數毫秒內發出大量買賣指令。但是反應速度快的代價就是無法確證消息是否屬實。


港業界研追蹤內地微博

《赫芬頓郵報》一名博客前年便聲稱,發現一個「有趣趨勢」:每當女影星Anne Hathaway在新聞標題頻頻曝光,股神巴菲特旗下的巴郡(Berkshire Hathaway)股價往往都升,他猜測原因也許就是因為交易程式發現網站熱烈談論Hathaway。

隨着美國證交會本月初破天荒容許上市公司透過Twitter及facebook等披露重要消息,演算法交易程式將分析範圍擴至社交媒體,已是大勢所趨。張宗永向本報說,在美國有不少人研究利用電腦程式,追蹤包括Twitter在內的社交媒體出現哪些字句,然後直接由電腦執行買賣。「在美國有一位大學教授早前推出一隻對冲基金,靠電腦程式分析社交媒體的內容,然後由電腦作出相應買賣。但該基金反應不是太好,據知那位教授已改為成立一家顧問公司,向對冲基金提供分析社交媒體內容的資訊。」張宗永也在與合作伙伴,籌組一個利用這種技術,追蹤內地微博,然後買賣A股的程式基金,若成事有可能是內地的第一家。

明報
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