雙櫃枱模式今登場 料反應慢熱

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（星島日報報道）「港幣及人民幣雙櫃枱模式」及雙櫃枱莊家機制將於今日（19日）正式登場，投資者可選擇以港幣或人民幣交易同一發行人的證券，並可進行跨櫃枱交易。不過，開通之前，港交所及政府齊「吹冷風」打「預防針」，指雙櫃枱模式初期成交未必顯著。有市場人士坦言，本地客未必有意欲透過人民幣買賣港股，料新模式首日成交可能只是「普普通通」，業界更期待雙櫃枱模式進入下一階段，即人民幣計價的證券納入至互聯互通。不過，亦有分析認為若港股靠穩，疊加效應下，日後成交有機會達1500億元。

首批人民幣櫃枱的股份名單合計24隻，其中21隻為藍籌股，2隻科指成分股，以及長汽（2333）及9個莊家（見表）。

博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦表示，雙櫃枱或更便利內地投資者，本地投資者未必有意欲透過人民幣去買賣港股，料雙櫃枱初期對大市成交額未必有明顯幫助。不過，亦不排除在港股靠穩的情況下，疊加雙櫃枱模式，大市成交金額後市有機會達至1500億元。

對大市成交難有大幫助

耀才證券（1428）執董兼行政總裁許繹彬補充說，以現時已有的雙櫃枱的盈富基金（2800）為例，港股櫃枱上周五成交額高達160億元，而人民幣櫃枱只有160萬元人民幣，因此估計雙櫃枱首階段交投或主要集中港幣櫃枱。許繹彬續說，本地客未必人民幣股份的結算需求，料新模式首日成交反應有機會表現「普普通通」，而待雙櫃枱進入第二階段納入「港股通」後，在北水支持下才見「真章」，港股方能正式受惠。

港交所（388）及政府都曾為市場打「預防針」。財經事務及庫務局局長許正宇早前已在網誌中指出，雙櫃枱作為一項新的交易模式，人民幣計價的成交在初始階段佔整體市場的比例未必十分顯著，這次推出「雙櫃枱模式」最主要的目標是達至平穩運行，為在港人民幣股票的發行、交易、莊家機制及結算等關鍵環節累積更多經驗，推動市場參與者為未來進一步在港發展人民幣證券業務做好準備。
港交所：屬長期發展戰略

港交所行政總裁歐冠昇亦曾指出，最近港股表現主要受到環球宏觀環境影響，預料推出雙櫃枱模式之後，首日港股成交未必顯著，但歐冠昇強調，有關機制屬於長期發展戰略，對市場長遠發展仍充滿信心。

星島日報