華爾街日報QE3趣味問答

孤寂如雲

　　新浪財經訊 北京時間9月17日下午消息，道瓊斯通訊社駐丹佛專欄作家劉易斯(Al Lewis)對美聯儲推出的新一輪量化寬松以問答環節加以解釋，以下為問答內容。

　　問：為什麼美聯儲主席伯南克上周推出第三輪債券購買計劃，也就是QE3。

　　答：因為股票市場告訴他如此行事。為了使道瓊斯工業股票平均價格指數超過13000點，他還能有什麼辦法？上市公司正發布盈利預警。

　　問：QE3規模由多大？

　　答：每月400億美元，但還未確定。這是美聯儲今年已有的“扭轉操作”之外推出的計劃。

　　問：這就是全部嗎？

　　答：不是。自2008年以來，美聯儲向經濟註入了2.3萬億美元資金，人為的擡高了股票和不動產價格，使其免受經濟衰退沖擊。

　　問：這次QE3將購買什麼：

　　答：抵押貸款支持證券。它認為，在住房市場泡沫泄氣後，解決方法是再吹一個泡沫。

　　問：美聯儲真的印制所有這些錢嗎？

　　答：不是的。這要花費數年。美聯儲僅在其神奇的電子表格上加幾個零，然後就有錢了。

　　問：這是旁氏騙局嗎？

　　答：當然不是。旁氏騙局是違法的。這是伯南克騙局。

　　問：有效嗎？

　　答：每次新一輪QE，都是在承認上一輪無效。自從首輪QE2008年推出以來，美國經濟增長大多被描述為“乏力”。

　　問：那QE3為什麼要持續下去呢？

　　答：這樣伯南克就免於尷尬的宣布QE4、 QE5、QE6等等了。

　　問：這會最終降低失業率嗎？

　　答：你說呢。美聯儲推出了兩輪QE，保持近零利率快四年了。失業率仍高於8%。

　　問：那為何還叫其“復蘇”呢？

　　答：因為復蘇不像蕭條那樣讓人意誌消沈。蕭條可以定義為長期高失業率。

　　問：為何不就叫蕭條呢？

　　答：有一種理論認為，只要伯南克不斷的印鈔，蕭條是不可能發生的。

　　問：這不會引發通脹嗎？

　　答：只有你吃飯、駕車、看病、購物或上大學才會發生。純凈水仍是1.29美元，氧氣是免費的。

　　問：為什麼QE沒起作用？

　　答：在全球經濟下，QE像水一樣流到桶外了。例如企業可能動用廉價資金進行海外擴張，消費者可能用來購買中國產品。

　　問：那為什麼還這麼幹啊？

　　答：資金流入銀行以充實其資產負債表；企業用它來降低融資成本、實施股票回購計劃；這將提振公司業績、幫助高管獲得“績效獎金”。

　　問：美聯儲最終不需要把購買的數萬億債券賣出去嗎？它如何找到足夠買家？

　　答：甭問了，鬼知道。

　　問：QE對美國公共債務有何影響？

　　答：美聯儲購買美國國債將降低政府融資成本，這將鼓勵政府繼續舉債。自2008年，美國債務增長幅度超過60%，已經超過16萬億美元。

　　問：這豈不是天文數字？

　　答：是的。但我們現在可以用光年來衡量公共債務水平。一光年近似於6萬英里，按1美元對應1英裏計算，美國國債只有2.6光年。

　　問：為什麼用光年計算？

　　答：因為美國經濟問題是無止境的，正因此QE3也是無止境的，伯南克應將其命名為“超越無限”。(俊逸)

新浪財經

問答非常有趣。不過光年那裏說錯了。
1光年=5.87849981 × 10¹² 英里