6月外匯儲備意外增加：海外債券升值是主因

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世紀經濟報導 ，7月7日，中國人民銀行發佈的資料顯示，6月末以美元計值的外儲3.20萬億，相比上月增加134.26億美元； 此前，5月外儲下降279.32億美元。

由於6月人民幣兌美元匯率明顯貶值，市場預計6月以美元計價的外匯儲備將繼續下降，但外儲實際資料卻增加134.26億美元。人民幣匯率“價”和跨境資本流動“量”相背離的現象出現。

“匯率上，六月末歐元對美元匯率和五月末差不多，但日元上漲很多，對於以美元估值的外儲是提振。” 方正中期期貨研究院利率匯率研究員季天鶴表示，“此外，脫歐引發債券收益率暴跌，債券價格上漲，也讓外匯儲備持有的債券估值走高。”

中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明表示，雖然6月人民幣貶值，但是並未出現像年初一樣的恐慌性購匯。從這個角度看，資本淨流出規模並不大，同時資本流出的壓力也不大。

美國財政部的資料顯示，截至4月末，中國（不含港澳台地區）持有美國國債的餘額為1.24為萬億美元，約占4月末中國外匯儲備（3.21萬億美元）的四成。資料顯示，英國脫歐公投以來，發達經濟體10年期國債利率普遍大幅下降。其中，美國10年期國債利率下降37個BP。

從歷史資料看，央行外匯儲備餘額自2014年6月達到3.99萬億美元的高點後持續進入下行通道。2015年，中國外匯儲下降5216億美元，創史上最大年度降幅。今年6月外匯儲備增加134.26億，是2015年4月以來的最高增幅。

另外，九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，6月外匯儲備止跌回升意義重大：這可能意味著中國央行或已經悄然完成了匯率市場化改革，對外匯市場量價的常態化干預均已經退出。今後外匯儲備的變動，可能只是由央行自身持有資產的重估導致。

財華網