中國光伏廠商的內憂外患

morris_2007

　【日經BP社報導】目前，全球光伏市場由於歐洲裝機量的嚴重萎縮陷入了「寒冬期」。中國光伏廠商因為上述原因加之大陸內需市場的現狀，也處於內憂外患的窘境，相當數量的廠商生死未卜。

全球光伏市場掃描

　　NPD Solarbuzz副總裁Finlay Colville在7月19-20日上海舉行的2012Solarbuzz太陽能光伏研討會上，分析全球光伏市場供需情況時表示，2012年下半年起，中、印、加等地區將成為最大市場。然而，隨著多晶矽、矽片、電池和模組的價格下降，產能過剩在晶矽和薄膜方面及不同地區體現出不同程度的表現。薄膜的市場佔有率正在逐季減少，且歷史性地頭一次失去對晶矽的威脅。德國晶矽電池的產能將從2011年佔全球的20%將降至2013年的2%以下。

　　美日的需求在增長。NPD Solarbuzz高級分析師Junko Movellan在演講中稱，2012年7月，日本剛推出了公用事業綠色投資稅費減免法案，廠商們正考慮放棄原有的商業策略，從全部在日本生產轉向合約外包。因為日本國內的需求大增，所以出口在減少，而進口激增。

　　Colville指出，原來一家企業上下游通吃的情況已不存在，為了提高競爭力，市場細分的商業模式正成為主流。不同於半導體市場，光伏產業沒有通用的路線圖，供需情況及生存競爭決定著光伏技術的演進。

　　供需平衡正通過價值鏈影響著平均售價（ASP），ASP的持續下跌刺激了新的需求，不過公司利潤也因此受到了蠶食。目前，降低成本已成為解決公司虧本運營的關鍵因素。

　　2011年1季度，多晶矽的ASP是主要成本，2012年，矽片和模組的成本暴跌。矽和非矽成本將從2011年1季度的1.25美元/W降至2012年4季度的0.61美元/W。中國大陸和台灣地區的成本下降比歐美日的更明顯。

　　即使營收上升了，但多晶矽的利潤仍在不斷逐季下降。2012年1季度，電池廠商實現了正利潤，矽片廠商的利潤出現了1位數的下降。下游廠商的毛利潤季度環比翻了1倍，回升至2011年2季度的利潤水準。

中國廠商的外患

隨著光伏作為高成長領域，不同地區祭出了不同生存策略，一些國家出現了要求國內本地化製造的傾向。雖然採用的方法和投融資方式不同，但最終目的相同，即增加其國內就業數量。這樣，光伏產業的調整和企業生存正通過貿易保護戰淪為一種政治工具。

　　美國出於保護本土廠商目的開展的「雙反」已對中國光伏電池廠商造成了嚴重打擊，中國主要廠商2012年上半年的業績大幅下滑，全年業績肯定也會非常難看。雖然阿斯特這樣的鐵骨硬漢令人尊敬、欽佩，但終裁結果如何及對廠商的進一步影響都還不得而知。

　　不過，據人民日報報導，中國2011年自美國和南韓進口的多晶矽比2008年增長432%，均價由每公斤300美元跌至20多美元。這些低價多晶矽對中國多晶矽產業造成了重大衝擊。中國商務部20日發佈公告稱，決定從即日起對原產于美國的進口太陽能級多晶矽進行反傾銷和反補貼立案調查，對原產于南韓的進口太陽能級多晶矽進行反傾銷調查。此次調查由江蘇中能、江西賽維、洛陽中矽、重慶大全4家中國多晶矽企業共同發起。他們發現，美國聯邦和州政府向多晶矽企業提供的大量補貼，使美國廠商獲得了成本和價格優勢，導致美國企業向中國大量低價出口多晶矽。

黃金十年之前的內憂陣痛

　　晶澳太陽能CEO方朋援引EuPD2012的調研報告表示，歐洲在上網電價政策引入後，追求投資回報的投資者推動了該市場的第一次噴出。目前，隨著上網電價下調，投資驅動的市場逐步萎縮，部分地區正進入平價上網階段，普通電力用戶將成為市場主要驅動因素，形成第二次噴出。包括中國在內的全球其他光伏市場也將遵循類似的增長週期。

　　方朋在描述中國光伏發電平價上網路線圖（見圖1和圖2）時指出，目前，中國一半以上地區的實際光伏發電成本已低於全國工商業用電平均電價。模組價格日趨穩定，未來BOS將成為系統成本下降的主要因素。

圖1 中國光伏發電平價上網路線圖（一）(數據來源：晶澳太陽能)	圖2 中國光伏發電平價上網路線圖（二）(數據來源：晶澳太陽能)

　　光伏產業在最初有幾百家廠商的技術驅動期剛進入幾十家廠商構成的生產驅動期，能整合資源進行大規模製造的廠商將具備競爭優勢，光伏產業即將進入發展的黃金十年。之後，經過不斷整合，在市場飽和期，最終剩下的4、5家大廠商會佔據主要市場佔有率。

中國光伏市場上，激烈競爭使阿斯特、韓華、尚德、天合及英利的ASP急劇下降，導致了毛利率和銷售收入隨之暴跌，且運營成本和凈利息費用率急劇上升（見圖3）。2012年一季度，中國主要光伏企業的阿特曼Z值均小於1，甚至有企業小於0，這些表明他們的財務狀況已處於風險區域（見圖4）。

圖3 2011年一季度至2012年一季度，中國5家光伏企業的ASP、毛利率、銷售收入及凈利息費用率情況（數據來源：上述公司的季報）	圖4 中國主要光伏企業的阿特曼Z值比較（數據來源：各公司財報）

　　光伏行業健康狀況的基本要求是凈資產收益率高於銀行貸款利率，假設凈資產收益率為8%，2012年一季度上述5家企業的季度平均資產週轉率為12.2%，平均權益乘數為3.8，所得稅率按20%計算，據他們的平均運營成本和凈利息費用率，及其他指標測算得出基本毛利率要求為26.5%，而實際平均毛利率僅有2.5%，這種過低的毛利率遠低於健康狀況。

　　天合光能副總裁徐大江指出，各國政府的補貼政策在減弱，從2011年下半年起，資本市場對光伏廠商的投資也呈現出快速萎縮態勢。然而中國市場上，對外出口模組的廠商數量不僅未減少，反而從2011年的370多家增加到了2012年的420多家。這表明行業整合併未發生。其中增加的是200-500MW的廠商，業界應認真思考他們的生存模式和競爭能力。

　　對於美國對中國電池廠商的「雙反」，他表示，2012年全球光伏需求量約為30GW，未來幾年仍將不斷攀升。長期看，政治因素終究壓不過經濟規律。但短期內，個體企業要生存，必須想法設法不成為先烈，要堅持到光伏產業春天的到來。

　　在嚴肅的話題討論間隙，仍有一些輕鬆的調侃。有演講者指出，美國的「雙反」對中國的矽片廠商未產生太大影響，可能只是地域會有些變化（如南韓和台灣地區等）。保利協鑫是中國廠商在「雙反」案中唯一的受益者，國內的多晶罩很可能會漲價。

中國光伏電站：看上去很美麗，實際處處有陷阱

國家發改委能源所研究員王斯成分析指出，中國光伏電站市場上，政策和法規都已明確，技術和資金也不缺，但各種收費沒有統一標準，電網、發改委、財政部等多個相關管理部門間的協調是目前最大的問題。這其實只需各方聚在一起半天會議就可解決，但由於各部門只考慮自身的權力和利益，因而問題至今仍遲遲未決。

　　光伏電站建設市場存在著很多從美麗外表看不到的問題。例如，電網建設與國家規劃步調不一致。現在建一個光伏電站需約3、4億元資金，政策規定由電網公司建，然後由開發商按電價交費。但電網公司以種種藉口推拖不建，讓開發商自己花錢建。即使電站建成後，電網公司也不批入網。在建站前，開發商找電網設計公司時，對方報價幾十萬元，高的離譜，很不合理。

　　土地、消防、防震等諸多部門看到這個市場有前景，因此紛紛伸手搶食，讓開發商承受了太多壓力。

　　另外，現在由於中國電網能力有限，基本處於輪發狀態。一座10MW的電站，滿發時每年可有150萬元的收益。如土地稅按1元/m2收較為合適，但現在標准考慮到各地區差異等因素，範圍是1-6元/m2，可變因素太多。在很多地區，2元以上就會把開發商的利潤基本吞噬。江蘇等光伏大省類似現象很嚴重。

　　王斯成透露，寶鋼一個50MW的光伏電站項目，僅防震檢測的收費就有100萬元，簡直把開發商當成了「唐僧肉」。

　　他還表示，中國目前並沒有真正的電力市場，基本是國家5大電網公司壟斷，由此導致的問題很多。

　　例如，山東魏橋集團自辦電廠為自己企業供電，也向鄰縣送電，電價比國家電網低1/3。魏橋與電網為此矛盾很深，山東電力局曾組織了1500人,對方也組織了上萬人，雙方衝突很嚴重。還有，陜西地方電力集團(地電)和國家電網陜西分公司之間為爭奪供電地盤也曾發生了嚴重械鬥。王斯成表示，這其實都是不合理的體制原因造成的。

　　另外，對於政府電價補貼，他透露，2013年，安裝驗收後補貼改成按電價補貼的新政策可能會落實。這可有效避免光伏電站建成後出現無法發電或轉手等一系列問題。（記者 恩平）

http://big5.nikkeibp.com.cn/news/econ/62071-20120725.html?ref=ML&limitstart=0

上有政策,下有對策.可再生能源法有必要加強力度{:announce:}