日加倍買債 股升匯跌

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日本央行新任行長黑田東彥昨出席履新後首次例行會議，宣布大幅提高央行每月買債額，由平均3.4萬億日圓(約2,766億港元)倍增至7萬億日圓(約5,695億港元)，同時將市場資金量定為新政策目標，增加基礎貨幣供應，延長國債年期及擴大購買資產種類等，冀通過不同舉措的「組合拳」，在兩年內終結持續長達15年的通縮。市場形容新措施是「正面的驚喜」，日股旋即反彈，收復先前失地，圓匯應聲下跌2.3%至1美元兌95.2日圓水平，創2011年10月以來最大跌幅。

日本央行聲言將落實「量和質的大膽寬鬆」，包括提高每年購買國債總額，至約50萬億日圓(約4.2萬億港元)；購買更多長債，包括40年期的超長債；資產種類將擴大至風險較高的房產投資信託基金及交易所交易基金(ETF)。

債息創新低  QE料成政策核心

　
新每月買債額增幅遠超彭博通訊社調查中位數的5.2萬億日圓(約4,231億港元)，市場反應正面，日股造好，東證股票價格指數(Topix)及日經225指數分別升2.7%及0.9%；日本長期國債息率昨跌至0.43厘，創歷史新低。

　
黑田昨表示如有需要，央行將毫不遲疑推出更多必要措施，以達成2%通脹目標，他否認新政策是為政府的財赤埋單。經濟再生相甘利明歡迎央行一系列新寬鬆貨幣措施，形容政策「極其果斷及超出預想」。分析認為，黑田的方針反映日本央行不再將量化寬鬆(QE)當作個別及暫時性的措施，而是央行的政策核心。

2%通脹目標漫長  被指泵水慢

　
第一生命經濟研究所首席經濟師熊野英生表示，黑田的最大任務是主導預期，上任後首次會議是重要，但要達成2%通脹目標仍有漫漫長路。由於日本債務佔國內生產總值(GDP)比率超過200%，若新措施令借貸成本上升速度高於通脹，經濟將受損。

　
《華爾街日報》分析指，日本央行的寬鬆政策對終結連年通縮一直欠成效，原因之一是央行「泵水」太慢，當全球央行在2008年後瘋狂加推QE時，日本增購資產的幅度仍然溫和。日本先前集中購買短債，未能顯著壓低長期利率，亦令QE事倍功半。報道稱，此次政策幾乎獲全票通過，表明黑田在首次會議上就獲得掌控權。　　■綜合外電消息/彭博通訊社/共同社/日本新聞網/《華爾街日報》/英國《金融時報》

http://paper.wenweipo.com/2013/04/05/YO1304050011.htm

輪到日本印銀紙{:disagree:}