內地「閂水喉」 經濟明顯降溫

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上月PMI指數跌幅超預期

【明報專訊】內地在去年底連番加息及上調存款準備金率後，冷卻經濟的目標終於反映於最新公布的中國採購指數（PMI）上。內地官方昨天公布2010年12月PMI，扭轉連續4個月的升勢，調頭向下，跌1.3點至53.9，比市場預期的55還要低，連同PMI中的購進價格也大幅回調。但有經濟學家指出，雖然PMI跌幅較預期多，但內地通脹壓力仍然沉重，料今年收緊銀根措施陸續有來。

中國物流與採購聯合會昨天公布，12月製造業採購經理指數，由去年11月55.2之高位，回調至 53.9，是過去4個月以來的低位（圖）。在指數當中，反映生產成本的購進價格，出現去年7月以來最大跌幅，相對11月急跌6.8點至66.7，顯示商品價格有所下跌，企業所面對的通脹壓力紓緩。

生產成本跌幅半年最大

中信證券宏觀經濟分析師孫穩存表示，歷年12月的PMI也會上升，今次指數下調，明顯是宏觀調控現成效，尤其是政府11月對大宗商品的價格過份上漲之監管。興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委指出，雖然下調幅度較預期大，但PMI處於50以上，反映整體製造業仍在擴張。

除了PMI中的購入價格下瀉外，12月的新增訂單下跌2.9點，至55.4，令整體PMI出現明顯回調。國務院發展研究中心研究員張立群指出，新增訂單下跌的情况值得關注，但其他指數如出口及投資增長率較上月提高，相信未來經濟出現下行趨勢機率不大。

高盛：經濟放慢不是壞事

高盛昨日發表報告指出，剛公布的PMI顯示，內地上月經濟活動有所放緩。高盛指出，現時內地的經濟狀况，正處於「高增長、高通脹」，若果12月經濟活動放慢，可以稍為紓緩經濟過熱憂慮，對內地經濟而言，並不是壞事。

匯豐料仍需加息抗通脹

匯豐亞洲經濟研究部主管屈宏斌表示，雖然12月PMI有所下降，購進價格也有所回調，但內地的通脹壓力仍然沉重。他認為，人行在未來數個月，將酌量調高利率，抵抗通脹壓力。摩根大通首席經濟學家王黔預料，為求打擊通脹，當局將會在今年之內，先後3次上調1年期存款利率，及2次上調存款準備金率。雖然面臨一連串收緊銀根的措施，但王黔估計，內地今年經濟仍能保持9%之增長。

明報記者林紹桐報道

http://news.sina.com.hk/news/51/1/1/1970045/1.html

孤寂如雲

應該係咁。
太熱會導致災難性後果。
特別係今年前景不明朗。