QE隨時走 防變息震樓市

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(綜合報道)(星島日報報道)全球關注美國何時退市，金管局總裁陳德霖接受訪問時指出，美國何時退市仍存在很大的不確定性，但市場已開始揣測美國下一步將減少買債規模，以致令近期債市及股市表現受影響，而在低息環境持續多時下，市場對利率可能轉向或有較大的反應。他又指，自（08年）金融海嘯後，流入香港近一千億美元仍然留港，若美息回升，或導致資金回流美國，而影響本港樓市。


陳德霖表示，市場開始多了討論美國退市的時間表，但這存在很大不確定性，即使美國儲備局內部會議紀錄顯示，其成員對退市也持不同意見。


他重申，超低息及寬量為極不尋常的措施，「（QE）規模愈大、時間愈長，退市的難度和風險就愈高」。


市場近期有見及美國經濟數據表現向好，遂不斷猜測聯儲局或考慮退市，並導致債息及股市波動。


他表示，市場在低息持續多時下，「對於利息開始可能轉向的反應係幾大下」，因為市場在估計息口或轉向時，投資者已開始作不同盤算，以致影響市場的資產價格。然而，目前未見有資金流出香港。他續稱，自雷曼倒閉後，流入香港接近一千億美元等值的港元仍未流走，但「呢筆錢唔會永遠喺香港系統內。」若然美國加息，資金可能會回流美國，對全球影響不單在於資金回流問題上，亦在於資產市場價格調整上。


就美國加息影響會否波及本港樓價，他回應說，很多地方在低息環境和資金充斥情況下，一旦環境出現根本性改變，資產市場便會調整，影響則不限於香港市場。他指，近數年美國超低息造成香港按揭利率低企，如美息回升，香港亦會跟隨，並帶動按息向上，肯定對本港樓市構成影響，但具體還須觀望，因到底樓市的上升周期會否變為下行周期仍言之過早。


無疑過去金管局推出的六輪逆周期措施，收緊按揭信貸，令樓市上升周期的速度減慢，惟是次上升周期來自市場供求及超低息環境的動力強勁，在政府及金管局多次出招後，樓市交投雖跌，但對樓價調整仍不算多。

http://news.sina.com.hk/news/20130617/-5-2994887/1.html

美國加息係遲早的事.