北京聞風﹕央行袖手「錢荒」 逼資金流入實體經濟

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【明報專訊】內地銀行的「錢荒」現象伴隨股市的下跌，成為公眾話題。近日因央行的適度「安撫」，情况才有所緩解。


容忍增長減速換產業升級

從「錢荒」的產生及處置過程看，李克強的經濟政策意圖十分明顯：收緊流動性，容忍經濟增長減速，逼資金進入實體經濟，換取產業升級。


從往年情况看，每年中期都是銀行資金緊張之時，但今年情况嚴重且張揚到這種地步，除其他因素外，與央行袖手有關。


據業內人士透露，習慣了靠央行釋放流動性的商業銀行，這次遇到央行袖手旁觀，曾有商行銀行向央行施壓，稱若堅持不放鬆流動性將導致連串「災難性的後果」，甚至作出內地經濟在今年7、8月崩潰的預言。


隨後央行發文回應，一是指出內地當前流動性總量並不短缺，二是表示已向個別銀行提供了流動性支援，並強調支持的是符合國家產業政策和宏觀政策要求、有利於支持實體經濟的銀行。


資金不缺 在銀行空轉成「荒」

業內人士都認同當前流動性充足，中央財經大學金融學教授郭田勇認為，中國在資金總量上並不「荒」，「錢荒」是結構性問題。錢未透過銀行信貸進入實體經濟，而是在一系列加槓桿的金融運作後，變成了「錢生錢」的虛擬遊戲，在銀行內空轉。


郭田勇認為，央行給個別銀行流動性支持，意在安撫市場，而非「放水」。央行在這次「錢荒」中的「旁觀」，其實是戰略籌劃，表明中央意欲調整產業結構，容忍經濟減速的思路。


有分析認為，李克強上任後，提出打造中國經濟「升級版」。而實體經濟是打造「升級版」的重要載體，資本是發展實業的重要推手。因此李克強一再強調提高金融效率，盤活貨幣信貸存量，「把錢用在刀刃上」，希望將空轉的資金引到「乾渴」的實體經濟中。


李克強盼「把錢用在刀刃上」

銀行業人士鄒鴻鳴表示，資本支持實體經濟其實是「老生常談」，但一直效果不佳。原因就是流動性過多，增加了人們通脹預期，令人熱中資產市場投資，而非實體經濟生產。因此限制流動性，抑制通脹，是引導資金進入實體經濟的前提。而經濟結構要升級，矯正被扭曲的投資結構，需維持偏緊的宏觀政策基本不變，這將面對經濟增速放緩的局面。


郭田勇表示，「中央對經濟增速的容忍度應該是降至7%，這對中國來說出不了大問題。」  

http://news.sina.com.hk/news/20130628/-162-3004054/1.html

利益團體肯定對著幹.