認識不同月供計劃 退休投資先進取後保守

孤寂如雲

張言銘

Winnie今年52歲，從事物業助理（文職），月入9,300元。Winnie投資經驗尚淺，過往從未試過投資股票，過去也沒有好好儲蓄，但想將來退休時有好點的保障。Winnie聽過一位同事提過，如果不夠錢買一手股票的話，銀行有一種叫「供股基金」的方案，就好像供保險一樣，每月扣起一些錢，到足夠買一手股票時，就會買股票，Winnie想知道對她來說是否合適。


Winne現時財政狀況

Winnie所講的「供股基金」，是指每月以定額投資方式買入所選擇的股票，一般最低入場費為每月1,000元。因為股票價格會隨市場價格浮動，所以每月買入的單位和價格均會不同。當股票價格下跌的時候，買入的成本價亦相對減低。這種方式稱為「平均成本法」，有效將投資風險降低。月供股票計劃比較適合一些想以較低風險型式投資股票，以及想投資股票但因為資金不足而又未能一次過買入相關股票的投資者。


「先買後供」的投資存借貸風險

市面上亦有另一種類似的計劃，稱為股票分期供款計劃。這是一種以「先買後供」的形式投資所選擇的股票，做法與投資物業及按揭十分接近。投資者會先付首期，然後金融機構會向投資者提供借貸，而投資者會分期償還這筆貸款。

這種股票分期供款計劃不同之處，是投資者會先全數投資在所選的股票上，而其好處是所投資的潛在回報較大。若是看好個別股票的升值潛力，或是想把握股票價格的低位，可以考慮利用這種模式。但投資者需要留意相對風險亦會比較高，包括借貸風險，而借貸成本亦會令投資成本增加，而當股票價格大幅下跌時候，投資者更要面臨被斬倉的風險和所帶來的損失。

在這兩種模式中，月供股票會較為合適Winnie的需要，因為計劃運作比較簡單和相對風險比較低，亦能達到Winnie想做到的儲蓄效果。不過因Winnie缺乏股票投資經驗，較難去選擇合適的股票，筆者建議Winnie可以考慮利用月供基金計劃作為退休儲蓄的方式。


月供基金毋須局限港股

月供基金計劃跟月供股票一樣，都是以每月定額投資方式買入所選擇的基金，而基金的好處是可以將選股的工作交由專業的基金經理及其團隊代勞。同樣，月供基金也可以透過「平均成本法」去減低風險。而一般市面上的月供基金計劃均提供多種基金選擇，Winnie可以利用同樣的投資金額，一籃子分散投資於不同的市場，而毋須局限於港股。這有助減低風險之餘亦可把握其他市場所帶來的潛在回報。

至於組合方面，筆者建議計劃開始時可以選擇較進取的組合，利用較大的潛在回報來建立退休儲備。當計劃接近退休時便可將組合調較至比較穩定的選擇例如債券基金和貨幣基金，目的是以資本保值為本。建議Winnie每半年為計劃作出檢討，以確保計劃能達到儲蓄目標。

作者為康宏理財服務有限公司顧問發展部聯席董事

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