外匯基金首季收入跌41.9%

孤寂如雲

外匯基金昨公布今年首季成績表，除債券投資賺過百億元外，其他投資表現平平，港股更蝕六十八億元，整體投資收入一百一十一億元，按年跌近四成二。金管局總裁陳德霖昨表示，美國低息周期開始改變，未來利率有升無跌，對債市不利，股市在美國量寬政策下又反應不正常，故今年投資相當困難。雖然樓價近期回落，但仍未明朗，待樓市下行周期形成，便會考慮放寬樓按措施。

對於外匯基金首季表現按年及按季均錄得顯著跌幅，陳德霖稱，由於季節性因素並不適用於外匯基金投資表現，故不宜作按年或按季比較，而目前主導全球金融及資產市場均為美息周期的演變，而經過美國量寬數年後，超低息環境及大量資金充斥，都對美國及新興市場造成重大影響。

隨着美國逐步退市，市場普遍預期聯儲局將於今年秋季停止買債，但美國就業市場前景未明，加息步伐存在極大不確定，但料未來美息應會向上，對債券組合不利。至於股市方面，他指出，因美國量寬的不尋常政策，令股市出現不正常的反應，如美國數據理想時，美股反而下跌，以致股市表現更難預測，所以今年是投資困難的一年。

季內外匯基金的債券投資錄得一百三十二億元收益，因美債孳息回軟所致；港股投資錄得六十八億元虧損，則因恒指期間跌了百分之五。

至於其他股票及外匯投資分別微賺三十六億元及十一億元。首季支付予財政儲備的款項為七十一億元，

金管局署理副總裁（貨幣）朱兆荃指出，雖然利率可能回升，可能影響債券投資表現，但認為只屬陣痛，而債息實際變化亦難作出準確預測；港股同時受國際及內地的投資環境影響，按目前看法，今年港股屬波動市，難見大升，金管局會因應市場變化而調整投資策略。

外匯基金也有染指人民幣投資，陳德霖稱，過去在人民幣處於升值期時，外匯基金的人民幣投資也錄得盈利。雖然人民幣近期貶值，但由於外匯基金的人民幣資產佔比很小，故所受影響不大，金管局亦不會因此調整人民幣的資產配置。他料，中國今年經濟增長將會放緩，但出現硬着陸的機會不大。

此外，陳德霖指出，儘管樓市交投從高位回落三成，自去年二月以來大單位樓價下跌百分之四，中小型單位樓價下跌百分之零點八，但樓市尚欠明朗，是否形成下行周期屬未知之數，還需觀察多一段時間，一旦樓市下行周期形式，便會考慮放寬樓按收緊措施。他續指，現時樓價六百萬元以下的上車盤，年輕年仍可借到七成按揭，或透過按揭保險最多做到九成按揭，故金管局對上車人士仍採寬鬆態度，讓其可置業。

星島日報