1.2瑞郎兌歐元 變相掛鈎

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2011-09-07

（明報製圖）

日圓受壓或出招   貨幣戰白熱化【明報專訊】歐債危機惡化令瑞士持續成為避風港，令瑞士法郎自2008年金融海嘯以來升值了三分之一。為遏抑瑞郎升勢，瑞士央行昨日突然出辣招自保，宣布把歐元兌瑞郎匯價最低限於1歐元兌1.2瑞郎，變相與歐元掛鈎，瑞郎兌歐元應聲下挫近一成。瑞士央行表明，將透過買入外匯實現這一目標，金額不設上限。消息公布後，日圓率先受壓，日本或被迫出招應對，「貨幣戰」勢將進入白熱化階段。

瑞郎兌歐元應聲下挫近一成香港金融管理局發言人表示，留意到瑞士央行的新措施，認為是開放型經濟在浮動匯率的制度下，貨幣走勢「因市場基調波動與經濟基礎不符合所面對的挑戰」。金管局數據顯示，外匯基金的外匯投資之中，截至去年底，包括瑞郎、加元、澳元等10種貨幣的資產共2750億元，佔總額11.7%。

自2008年金融海嘯以來，瑞郎長期被視為避風港，外匯持續流入，至今匯率升了1/3（今年為13%），嚴重打擊出口及旅遊業，不少國民甚至寧可跨境到德國等鄰國購物，打擊本土經濟。瑞士央行的聲明指出，「現時瑞郎匯價嚴重偏高，對瑞士的經濟構成威脅，並帶來通貨緊縮的風險。所以，瑞士央行決定為瑞郎兌歐元設定最低匯率，每歐元最少兌1.2瑞郎。瑞士央行會以最大決心捍衛這目標匯價，並準備好無限量購入外幣」。上述言論屬近年各國央行措辭最為強硬的一次。消息甫公布，瑞郎兌歐元急跌8%，報每歐元兌1.22瑞郎。

外匯持續流入打擊本土經濟瑞士央行表明干預手段可能陸續有來。「每一歐元兌1.2 瑞郎的匯價仍屬偏高範圍，長遠來說瑞郎匯價應繼續向下。如經濟前景惡化及通縮風險增加，瑞士央行將作進一步行動」。

瑞士央行變相把瑞郎與歐元掛鈎，令市場推測近期同因貨幣成為資金避險工具的日本，也會出招遏抑日圓升勢。日本新任財務大臣安住淳表示，將在周五召開的七大工業國財長會議表達對日圓升值的關注，並向其他國家財長解釋日圓強勢對日本經濟帶來的風險。

分析認為，除了瑞士和日本出招干預匯市，巴西央行亦可能遏抑貨幣雷亞爾升勢，令各國爭相把貨幣眨值，保護出口。巴西財長曼特加（Guido Mantega）去年便提出全球正面對一場「貨幣戰」。法興駐倫敦外匯交易研究主管簡克斯（Kit Juckes）亦表示，「貨幣戰正進入白熱化階段」。

各國爭相把貨幣貶值保護出口外界相信，瑞士央行短期內應可捍衛1.2目標匯價，但由於歐債危機很可能惡化，資金繼續湧入瑞郎避險，瑞士央行將付出沉重代價。瑞士央行對上一次為瑞郎匯率設限是在1978年，與德國馬克設下匯率目標，結果導致3年內瑞士通脹率飈升至7.1%。
2010年瑞士央行亦曾出手干預瑞郎升勢，最後蒙受重大損失，導致行長希爾德布蘭德（Philipp Hildebrand）面臨下台壓力。

http://news.sina.com.hk/news/13/1/1/2429195/1.html


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