人行第三度「雙降」放水6300億

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【星島日報報道】面對內地經濟下行及通縮壓力，人行不遺餘力在不足四個月內第三次「雙降」救市救經濟。在中共召開五中全會前夕，人行昨晚公布減息四分一厘，今日起生效，以進一步降低社會融資成本。計及今次，為去年十一月以來第六次減息，累計減息一點五厘。人行又調低金融機構存款準備金率零點五個百分點，以保持流動性合理充裕，相當於放水六千三百億元人民幣，為今年來第四次降準，累計降準兩點五個百分點。

國務院總理李克強昨日傍晚表示，要合理運用減息、降準等貨幣政策手段，保持經濟平穩運行，人民銀行在半小時後隨即宣布「雙降」，降息四分一厘及降準零點五個百分點。值得留意的是，今次人行同時決定完全取消存款利率浮動上限，完善利率市場化機制。分析指出，今次降息降準符合市場預期，為全年經濟「保七」，預計年內寬鬆政策還會加碼，而全面取消存息上限、實現利率市場化，有助人民幣被納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）一籃子貨幣。受惠人行放水，港股夜期暴升逾三百點。

人行解釋，是次降息主要根據整體物價變化，保持合理的實際利率水平，促進降低社會融資成本，加大金融支持實體經濟的力度。人行又調低金融機構存款準備金率零點五個百分點，以保持流動性合理充裕，同時對三農及小微企業的金融機構額外降準零點五個百分點。人行解釋，未來影響外匯佔款變化的因素，仍有一定不確定性，加上十月稅款集中入庫，將相應減少銀行體系流動性，因此需要通過降準，釋放部分存款準備金，以保持銀行體系流動性合理充裕。

瑞穗證券亞洲公司董事總經理兼首席經濟學家沈建光認為，人行再次「雙降」符合市場預期，尤其這一次降息以後，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，標誌着利率市場化已經實現，即滿足人民幣加入SDR的相關要求。彭博通訊社引述知情中方官員表示，獲IMF告知，人民幣不久可加入SDR，而IMF將於十一月就人民幣納入SDR進行投票，料中國加入的機會很大。

法巴亞洲證券首席經濟學家陳興動稱，面對經濟下滑及通縮局面，人民幣的利率水平仍是偏高，故降息仍有必要。他認為，內地經濟增長持續下滑，反映在工業製造業環節，跟貨幣政策鬆緊的關係並不大。主要是內地早前反腐力度很大，地方政府不作為、少作為，導致經濟下滑。新一輪雙降亦表明，中央決策層的工作重心由反腐轉向穩增長。降息亦有助於刺激地方加大融資力度，實現今年「保七」增長目標。

澳新銀行大中華區首席經濟學家劉利剛認為，新一輪降準預期可以「放水」六千三百億元，而近幾個月內地的外匯儲備持續下降，資金外流速度加快，央行亦需要加強流動性管理。截至目前，人行今年累計降準四次，存款準備金率合共下降二點五個百分點。他認為，央行今年頻繁減息、降息，實際上也是前兩年貨幣政策一直不願調整的滯後效應。

星島日報