紫金礦業簽署黃金企業進口“第一單”

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一直以來，中國的黃金進口均由銀行主導，黃金企業不具有進口資質，只能通過上海黃金交易所買入海外黃金。這一歷史正在被改寫。

10月29日，紫金礦業發布公告稱，其已通過境外全資子公司卓鑫投資有限公司，與Barrick（Niugini）Limited （巴理克（新幾內亞）公司）簽訂購買協議，從後者手中購買不超過1.5億美元（約合9.5億元人民幣）的金錠和銀錠。協議有效期從今年的9月1日至12月底。

這是中國金企發出的黃金進口“第一單”，意味著銀行在該項業務上“一支獨大”的市場格局正式被打破，中國黃金市場對外開放的程度向前推進一大步。

總部位於福建省上杭縣的紫金礦業，號稱中國最大的黃金生產商，在上海和香港兩地上市，位列2015《福布斯》全球2000強榜單中的黃金企業第3位。

黃金是紫金礦業的核心產業。其官網顯示，目前經營著近20座黃金礦山，在海外有5座，包括塔吉克斯坦的ZGC項目、吉爾吉斯斯坦的左岸金礦、澳大利亞的Paddington項目和Mount Morgan項目，以及巴布亞新幾內亞的Porgera項目。

此次紫金礦業的訂單便是來自Porgera項目。今年5月26日，紫金礦業以現金出資2.98億美元（約合18.2億元人民幣，按2015年5月26日外匯牌價1美元兌換人民幣6.11元折算），獲得Porgera項目50%股權。該金礦擁有的黃金儲量合計約93.56噸，其中證實儲量約20.62噸，概略儲量約72.94噸。

“中國黃金生產商，尤其是在海外有金礦的企業，直接從海外進口黃金有利可圖。”黃金錢包首席研究員肖磊告訴界面新聞記者。

肖磊介紹，海外采礦成本低於國內，國內的電力、勞動力以及對環保的投入等各項成本日趨上升，國內品位較好的金礦大都已開采。因此，黃金開采成本不斷走高，大約在800美元/盎司以上，而非洲、澳洲和俄羅斯等地區的成本通常在700美元/盎司以下。

另外，從海外礦山以協議價直接購買黃金，低於從金交所購買的價格。肖磊告訴界面新聞記者，除紫金礦業外，中國黃金集團、山東黃金、招金集團、靈寶黃金集團等企業均有可能在未來加入海外買金大軍。

眼下，黃金價格始終處於低迷局勢，直接影響了金礦企業的利潤率。紫金礦業三季報顯示，前三季度綜合毛利率為39.96%，同比下降了6.59個百分點。主要原因是今年前三季度主要產品銷售價格大幅下跌。

一位業內人士稱，從海外直接采購未鍛造金，有助於企業降低成本，提高利潤率。“在此之前，這條路是被封死的。”他說。

2003年以前，只有央行具有黃金進口資質，隨後中、工、建、農四大國有商業銀行亦獲得該項權利，但仍由央行代理進行。這些金融機構買入的海外黃金，通過上海金交所進入中國市場。

在今年9月以前，中國擁有黃金進出口資格的銀行共15家，除四大國有商業銀行外，還包括澳新銀行、匯豐銀行、光大銀行、渣打銀行、浦發銀行和招商銀行等，此外還有中國珠寶首飾進出口公司等6家企業，但其中沒有一家黃金生產企業，基本是由商業銀行主導。

今年3月4日，中國人民銀行和國家海關總署聯合頒布《黃金及黃金制品進出口管理辦法》（下稱《辦法》）。根據《辦法》，從4月1日起，只要滿足年產黃金10噸以上、境外黃金礦產投資規模達5000萬美元以上，擁有境外黃金開采權，且生產過程環保達標，自營交易量排名前列等要求的礦產企業，就有資格向央行申請黃金進出口特許證。黃金品種包括未鍛造金和黃金制品。央行將對申請的黃金進口數量進行限制性審批。

《辦法》實施後，國內多家黃金生產商開始積極申請進口資質。紫金礦業則於9月25日正式獲得央行批復，成為中國首個獲得黃金進口資質的礦企。

肖磊對界面新聞記者表示，在國內黃金生產企業中，紫金礦業海外業務較多且經營良好，因此最先獲得資質。

盡管中國是全球第一大黃金生產國、第二大消費國，在黃金定價上卻並不享有與該市場地位相匹配的話語權。在今年3月，國際黃金定價主要參照倫敦金銀市場協會（LBMA）黃金價格，取代了沿用117年之久的倫敦黃金定盤價。

中國政府擴大黃金進口資質，主要目的在於推動中國在國際市場的黃金定價權，多樣化的需求和供給方，將決定定價的影響力、公允性、透明性，以及市場的活躍程度。

中國則因黃金市場相對封閉，價值傳導鏈條略顯“呆滯”，無法將真實地將供求關系傳遞到國際市場，因而在黃金定價上長期“失語”。

“黃金進出口市場擴容，有利於完善國內黃金市場參與主體，並鼓勵國內具有黃金資質的企業參與到國際黃金市場中去。”北京黃金經濟發展研究中心專家委員會副秘書長高茹琨，在《中國黃金報》撰文指出。

“新的商業模式也將出現。”高茹琨認為，由於市場面臨的新變化，商業銀行壓力加大、黃金、銀企業將會出現聯姻，尤其在當前金價低迷時期。高茹琨預計，未來銀企結合將更緊密，黃金產業的資源整合、併購、投融資活動將加劇。

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