路透：國儲局出手 收儲約20萬噸融資銅

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作為正在進行的銅庫存擴增項目的一部分，中國國儲局再度開展了銅收儲。

路透社援引多名知情人消息，中國國家物資儲備局(國儲局)已經在3月和4月收儲至少20萬噸國內保稅區倉庫中的進口銅。“上千噸(保稅區倉庫)中的銅已經被運送至國儲局倉庫。”這批現貨銅將在6月底之前全部運往國儲局直屬庫中。

另一位知情人士透露，國儲局從保稅區倉庫收儲的進口銅規模高達35萬噸。這批現貨銅中的大多數都由銀行售出。銅融資交易結束後，一些現貨銅所有權被銀行接管。

另據知情人消息，國儲局已經將收儲目標價位設定在每噸7000美元以下。若價格跌至6600美元/噸，國儲局將開展大規模購買。鑒於當前相對低價位，國儲局考慮制定2015年的收儲計劃。

接近政府的這位匿名消息人士還表示，今年1月，國儲局也曾展開銅收儲。至此，國儲局今年已經從市場上收購了50萬噸精煉銅。此外，國儲局還計劃向國內市場出售20萬噸舊庫存以實現存貨周轉。該人士強調，到今年年底，預計國儲局將持有大約140萬--150萬噸銅庫存。

該人士還透露，當前的收儲計劃是國儲局正在進行的項目之一，該項目試圖在2015年年底前將直屬庫銅庫存增至200萬噸。

花旗銀行之前表示，中國國家物資儲備局是大量銅庫存的持有者，市場一直認為國儲局在去年下半年是積極的銅買家。

3月19日，LME銅價跌至每噸6321美元，創2010年中期以來的最低水平。這使得進口銅更具吸引力。此後銅價有所反彈，截止周三，倫銅價格交投於6640美元/噸。年初至今，銅價已經跌去10%。

伴隨國儲局收儲行為的，恰恰是現貨銅升水高企。彭博新聞社本周一報道稱，中國正支付29個月以來最大的現貨銅升水，以確保現銅交貨。該報道援引上海有色網一位匿名高級分析師觀點稱：“(當前)升水已經大漲，現貨市場庫存快速下降，因中國冶煉商將銅售往保稅區。”

據上海有色網數據顯示，上海現貨銅市場升水一路下滑。截止4月23日，主力報價在升水450元/噸-升水600元/噸，成交價小跌至47950元/噸-48150元/噸，1#銅現貨均價為48130元/噸。市場恐慌拋貨心理出現。

路透社報道還援引了三名交易員的預測數據，稱當前上海保稅區銅庫存約在65萬噸-70萬噸左右，較3月底的70萬噸-80萬噸規模有所下滑。而在2月中旬，華爾街見聞網站提及，花旗銀行對國內保稅區銅庫存規模預測為：

在上海保稅區的銅庫存估算量，從去年年末的55萬噸，到今年2月初已經增加至65-70萬噸了...當前中國保稅區倉庫已經有精煉銅庫存高達100萬噸了。

高盛當時也指出，中國的銅庫存較此前大幅增加，表明許多中國企業已經為2014年銅融資做好了準備：

“我們估計精煉銅進口已增長至40萬噸左右。我們預計，中國的精煉銅庫存較去年初增加了20萬噸，其中保稅區倉庫的庫存從55萬噸增加值70萬噸，上海期貨交易所的庫存從12.5萬噸增加至18萬噸。

我們認為，過度的進口反映了長期合約訂單的增長（由於長期合約溢價）和大量的銅融資需求。許多公司將銅進口到保稅區倉庫，這樣他們就能在2014年進行更多的銅融資。”

華爾街見聞