中國銀行業協會：推動大宗商品交易人民幣計價

morris_2007

我國企業在跨境貿易中大多採用“美元計價、人民幣結算”模式，原因在於加工貿易在對外貿易中佔比很大，但加工貿易對國際市場的依賴程度高，境內企業大多缺乏話語權。推進人民幣國際化，應充分發揮我國大宗商品主要進口國的市場地位，多手段推進大宗商品領域的人民幣計價

4月12日，中國銀行業協會在北京發布《中國銀行業人民幣國際化業務發展報告》（以下簡稱《報告》）。《報告》指出，在人民幣國際化進程中，結算功能發展迅速，但計價功能仍未得到充分發揮，建議今後積極推動人民幣成為國際計價貨幣，其中，多手段推進大宗商品交易的人民幣計價是有效途徑之一。

計價功能有待實現

“衡量人民幣國際化通常看三方面指標：結算功能、計價功能、價值儲備功能。業界普遍認為，貨幣國際化的核心是推動其在國際交易中計價。”中國銀行貿易金融部閆波表示，通過商品和服務的計價可派生出貨幣結算和支付業務，通過金融資產的計價可派生出貨幣的財富國際貯存。

《報告》認為，從微觀層面看，我國出口商品差異化程度較低，企業議價能力弱；從宏觀層面看，國際市場長期以來的交易習慣也造成了一定程度的制約。這些因素制約了人民幣國際化中計價功能的實現。

具體來看，在當下的對外貿易中，人民幣計價與結算存在偏離，我國企業在跨境貿易中大多採用“美元計價、人民幣結算”模式。“究其原因，加工貿易在我國對外貿易中佔比很高，但加工貿易僅處於國際供應鏈條中的一環，對國際市場的依賴程度高，境內企業大多缺乏話語權。”閆波說。

《報告》指出，國際大宗商品交易的人民幣計價與結算仍均未實現，大宗商品盯住幾個國際交易所的價格，但這些價格均為美元計價，人民幣目前還難以介入。

同時，全球金融市場交易中也缺乏人民幣計價的金融工具，這又與離岸市場人民幣流動性有限、金融產品種類和規模較小、在岸與離岸市場缺乏充分聯通等因素有關。

大宗商品計價是突破口

推進人民幣成為國際計價貨幣的路徑有哪些？

《報告》建議，未來要在國際大宗商品人民幣計價結算領域實現突破，應充分發揮我國當前是許多大宗商品主要進口國的市場地位，做好頂層設計，多手段推進大宗商品領域的人民幣計價。

首先，應加快大宗商品國際交易平台建設，以上海自貿區為切入點，搭建以現貨、場外、期貨等多層級市場相結合，境內、境外投資者都可以參與的大宗商品市場體系，尤其是完善現貨、期貨、期權、遠期、掉期交易的市場功能。

其次，應擴大人民幣計價商品的國際化應用。具體來看，《報告》認為在前期推出上海黃金交易國際版、籌備上海國際原油期貨上市交易的基礎上，推動境內期貨交易所、現貨交易市場加快鐵礦石、棕櫚油等人民幣計價商品合約的國際化交易進程，吸引境外投資者，擴大交易規模。此外，還可考慮我國碳排放大國的實際情況，主動開發碳交易中的各種人民幣標價的金融產品。

最後，還應完善大宗商品領域的配套金融服務。“商業銀行應加強在大宗商品領域的金融創新力度。”中國銀行貿易金融部總經理程軍表示，例如，可以與商品期貨交易所、現貨交易平台、場外衍生品市場深化業務合作，支持其推出針對境內外投資者的人民幣計價商品標的，同時，為交易商提供集賬戶、兌換、結算、融資、理財、經紀、咨詢於一體的綜合金融服務。


中國能源網