招證傳下周開招 集資規模狠劈70%

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【星島日報報道】招商證券狠劈集資規模70%，於下周初起招股，為3個月內第三家來港上市的中資證券行；其H股較A股折讓高達43%。另外，中國平安（2318）旗下融資平台陸金所，正與4家投行洽談上市事宜，預計明年赴港上市。

今年有多隻中資證券行來港上市，繼東方證券（3958）及光大證券（6178），招商證券將於下周初在港招股，擬發行8.91億股H股，招股價介乎11.54至12.78元，相當於市帳率1.1至1.2倍，集資最多14.7億美元（約114億港元）。以招商證券A股收市價17.39元人民幣計，H股較A股折讓36.5%至42.7%，與已在港上市的中資證券行的AH股折讓率相若。招股價只屬初步範圍，招商證券或根據匯率走勢再作微調。其上市聯席保薦人包括招商證券、摩根士丹利及摩根大通。

招商證券原計畫去年第四季上市，當時傳出的上市目標集資額為最多50億美元（約387.5億港元），但今年5月因市況疲弱及同業估值較低，將集資規模削減超過一半至20多億美元。事隔4個月，最新落實的集資規模再縮減近一半。

A股去年大跌，拖累中資證券行的盈利大幅下滑，導致來港上市的證券行新股定價亦不敢過於進取，例如7月上市的東證，當時定出的招股價範圍，H股較A股折讓高達60%，但公開發售亦不足額。截至昨日，東證及光證已跌穿招股價。

和近期其他上市的大型中資企業一樣，招商證券獲大批「紅色資金」作基礎投資者護航。消息指，招商證券擬引入約10名基礎投資者，包括中資保險公司、政府投資基金、國有企業及民企等，認購額佔發售股份60%。

另外，市傳陸金所正與中信證券（6030）、花旗、摩根大通及摩根士丹利洽談上市，雖然尚未正式委託，但4家投行均已著手相關準備工作，預計年於本港上市，將成為首家於本港上市的點對點（P2P）網貸平台公司，但暫未定下集資規模。

至於昨日開招的本間高爾夫（6858），孖展認購反應冷淡，5家證券行為其借出980萬元孖展額，相當於公開發售集資1.47億元計，遠未足額。另外，消息指，匯鑫小貸（1577）公開發售超購逾4.3倍，國際配售亦獲超額認購。假髮製造商訓修實業昨日上傳初步招股文件，保薦人為聯昌證券。

星島日報