亞太IPO活動轉淡 高盛收入急墜被迫裁員

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新浪美股 北京時間30日晚路透訊 高盛在亞洲股票市場的費用收入未能擠進最前端的梯隊，為逾10年來首見，因收費遭到壓縮，促使這家美國投行強力縮減亞洲區域崗位。

自從1997年拿下中國首宗私有化交易案之後，高盛和瑞銀集團及摩根士丹利一同主宰著亞太地區股票資本市場。

湯森路透的季度數據顯示，由於來自中國對手的競爭加劇，以及先前賴以賺進大把鈔票的大型交易寥寥可數，正讓高盛等全球投行業的巨鱷面臨壓力。

“市場價值及商機已經消散，”安永亞太金融服務資深合夥人Keith Pogson表示。“如果做不出成績，那也沒有辦法繼續養薪水達七位數的大型團隊。”

亞太地區今年前九個月首次公開發行（IPO）活動下滑13.2%，降至2013年以來最低。

儘管高盛仍為除日本外亞太地區以交易量計的併購顧問領導者，但其在今年前九個月於股權資本市場（ECM）湯森路透排名表中的位置，已由2015年的榜首滑落至第四名。

高盛在亞太地區從事的ECM交易量大幅下滑73%，跌幅為該區域前十大股權承銷商之最，緊接其後的是大減71%的瑞銀。

中國中信證券在ECM排行榜中居首，隨後是摩根士丹利與瑞銀。

若以費用計，高盛滑落至第11名，這是至少從2000年以來高盛首度跌出前10名之外，根據湯森路透/Freeman & Co預估，高盛今年前九個月費用收入預估為8380萬美元。費用收入為投資銀行營收前景的一項重要指標。

同樣這段期間，中信證券以預估2.16億美元稱霸費用收入排行榜，之後為摩根士丹利的1.95億美元。包括廣發證券、國泰君安在內的七家中國業者擠進排行榜前十名。瑞銀降至第八位。

路透上週報導，高盛在日本以外亞洲地區的300個投資銀行工作崗位將裁掉近30%，以應對該地區業務活動的放緩。資深銀行業人士表示，其他投行可能也會在該地區裁員。

高盛率先大舉裁員，將讓自身運作變得更加靈活，一旦市場複蘇時，也能做好準備。

2016年前六個月，高盛亞洲業務營收減少逾一半至17億美元。高盛公告顯示，其稅前獲利銳降71%至4.04億美元，在全球稅前獲利中所占的比重為10%，低於一年前的25%。

**蛋糕變小**

股權資本市場佣金收入排名，是衡量亞洲開展業務的銀行最重要的基準。

但對西方的銀行而言，這塊蛋糕卻在變小，因為在中國不斷增加的國內上市交易中，他們的參與機會有限，而且更多銀行瓜分佣金的趨勢愈發明顯。

據諮詢公司Freeman & Co，在美國IPO的平均佣金收入為7%，而且參與方不多，每家公司的收入會更高一些。

佣金總量萎縮也令全球的銀行感到更多的痛楚，因為監管壓力導致他們部署的自有資本減少，這限製了他們涉足IPO市場的能力。

法國外貿銀行（Natixis）的一位主管Damien Cleris對路透稱，該行把側重點放在特定的亞洲市場，譬如併購和融資，而非股權資本市場。

“今年的交易量下降，導致大家只能更積極地爭取交易。這正在推動亞洲的整體營收下滑，”Oliver Wyman合夥人Claudio Lago de Lanzos說。“該地區沒有一家相關銀行真正考慮退出亞洲市場，但他們的確在認真思考投資方向。”

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