中國華信再下一城，控股200億歐元年收入的哈石油

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在“一帶一路”政策的指引下，上海最大的民營能源及金融企業---中國華信(下稱“華信”)正式併購了哈薩克斯坦國家石油國際公司(下稱“KMGI”)，從而直接掌控了一家年收入200億歐元以上的石油一體化公司。新收購有利於提升我國在中亞及歐洲石油領域的話語權、夯實華信於歐洲當地的戰略布局。這也是繼華信在捷克多元化投資之後的全新戰略項目。

羅馬尼亞首都---布加勒斯特當地時間12月15日下午4點，華信與哈薩克斯坦國家石油公司(下稱“KMG”)簽署了股權轉讓協議，雙方分別擁有KMGI的51%、49%股權，中方實現控股。KMGI下轄多家煉油廠、1000多座加油站及哈石油產品銷售權益。華信執行董事臧建軍在接受第一財經記者獨家專訪時也表示，談判花了2年左右，“盡管中間有一些挑戰和曲折的經歷，但現在想來都是值得的。”

拿下歐洲重要石油企業KMGI

KMG是哈薩克斯坦石油天然氣的勘探、開采、加工及運輸的主要運營商，屬於國家級大型公司，由國家福利基金和哈薩克斯坦共和國國家銀行持有。KMG控制了哈國28%的原油、16%的天然氣和伴生氣，精煉哈薩克斯坦石油，佔據哈國零售油品17%的份額。

目前油價處於低位，屬收購上遊油氣資源權益的最佳時期，華信也在集中優勢投資上遊油氣資源，加快海外布局。油氣行業在各國均與政治緊密相連，產油國的資源都是國家元首掌控，進入門檻極高。依托歐洲油氣終端體系並利用自身深厚的國際政治資源，以哈薩克斯坦、阿布紮比、乍得為重點，華信正在著力開拓中亞、中東、非洲地區的上遊油氣資源權益與股權。

這次收購的標的為KMGI，是KMG旗下唯一的石油業務國際運作平台，也是哈薩克斯坦石油的海外終端通道、擁有KMG的原油對外銷售權益及部分石油區塊權益。在中下遊領域，KMGI也經營著2座煉油廠、遍布各地1100多座加油站(分布在法國、西班牙、羅馬尼亞、格魯吉亞、保加利亞和摩爾多瓦等)，並為EPC領域提供工業及鑽井服務。臧建軍就告訴第一財經記者，KMGI的年銷售額超過200億歐元。

KMGI的前身，為註冊地及大部分資產在羅馬尼亞的Rompetrol Group。在KMG收購之後，它也改名為“KMGI”。

就煉油業務來說，Petromidia和Vega兩家隸屬於KMGI的煉油廠都設在羅馬尼亞。前者是東南歐和羅馬尼亞最大的煉廠，靠近黑海並擁有自己的鐵路運輸系統，這些條件皆有利於原油、石油產品的進出口，戰略地位險要。

2007年時，KMG就投資了Petromidia這家企業。這家煉廠的特點之一是，可處理各種硫含量的原油。當全球原油開採進入後期，處置高硫原油就成了煉廠的當務之急，因此Petromidia的優勢也無疑更易獲得資方的青睞。通過8年的時間，KMGI已投入14億美元讓這一煉廠更有效率、設施也更為現代化(如對硫化催化裝置做改造、增設加氫裂化裝置和空氣分離單元等)，2014年其原油加工能力也從過去370萬噸/年提升至505萬噸/年，柴油產量也大幅增至247萬噸/年。

KMGI的另一家煉廠Vega則位於羅馬尼亞南部的Muntenia地區，有110年歷史之久，是中東歐唯一一家正己烷的生產商。2016年第二季度末，Vega加工原料總量為171.5萬噸，同比增加了9%，且煉廠的使用率也高達104%(同比上升9%)。

上述兩家煉廠約80%的原油從哈薩克斯坦進口。在全球石油領域裏，哈薩克斯坦的能源地位顯赫，世界探明的石油和天然氣凝析油儲量中，哈薩克斯坦排名第12，在天然氣儲量中排第22，石油和天然氣生產中排名第17。該國也是歐洲、歐亞大陸中僅次於俄羅斯的石油儲備國。2015年年底，哈薩克斯坦的石油探明儲量為300億桶，占全球儲量的1.8%(數據來自BP世界能源統計年鑒，2016)。

除了煉廠和油品零售網點之外，羅馬尼亞最大的鑄鐵、鋼閥門等生產商也在KMGI公司之中，而適用於水、天然氣和電信網絡的管道及配件廠Palplast Sibiu同樣在KMGI的麾下。

戰略合作，實現雙贏

華信集團主席葉簡明也在當天意外現身布加勒斯特。他身著一套藏藍色西服，步履輕快地走進會場，與哈方代表及嘉賓們一一握手，落座時不忘向身後的華信同事揮手示意。在接受第一財經記者的獨家專訪時，葉簡明就表示，“哈方和我們都很重視這一合作，這次併購也是一帶一路的重要項目、是繼捷克戰略之後的第二大節點，是華信公司能源戰略的一部分。”

而這次華信對KMGI的戰略性收購，意義重大。首先，通過該合作，中方直接加強了在歐的油氣產業布局。

“KMGI具有1400萬噸原油貿易資質及運輸能力，我們可進一步獲取哈方的油氣資源，將其統一調配至華信的貿易渠道裏。”臧建軍表示。目前，華信公司經過多年時間已建立了獨立貿易商團隊，具備經營原油、成品油、天然氣、石化產品等國際貿易業務的能力，組織實施貿易涉及的石油加工、儲運碼頭設施、終端銷售網絡的建設和運營管理，以及原油、成品油商業儲備庫和原油碼頭的建設與經營管理。

在吸收KMGI在歐洲的二十多個國家、7000多人規模的國際化油氣產業人才隊伍後，可繼續整合獨立貿易商團隊，形成內外聯動，加強上下遊權益資源整合。此外與KMG的戰略合作，也可使華信獲得來自哈薩克斯坦的每年1000萬噸石油銷售權益，並有望實現增量。

第二，並購後，華信可汲取哈石油在歐的終端市場通道及綜合管理經驗，打造及充實終端市場銷售團隊，“我們希望利用3~5年時間，將KMGI塑造為歐洲最有影響力的油氣終端供應商之一。”臧建軍表示。

2015年，全球一次能源消費僅增長1.0%，遠低於十年平均值1.9%。除2009年的衰退外，去年也是自1998年以來能源增長最低的一年。歐洲和歐亞地區之外，其他地區消費增速均低於其十年平均值，歐洲的增長抵消了來自美國、日本的能源消費增速的降低。歐洲市場依然吸引著各大能源企業的投資目光，是石油布局不可或缺的重要區域之一。

第三，中哈雙方也約定，通過定增擴股與設立能源投資開發基金進一步收購歐洲黑海、地中海區域加油站，拓展下遊物流體系及上遊資源股權與權益。

目前，華信在國內擁有證券、信托、期貨、銀行、保險、金融資產交易等重要金融平台，與國內外大型金融機構共同設立全球併購基金，並控股捷克J&T金融集團。未來華信將進一步向J&T銀行注資，放大獲取低成本資金，加大貸款換石油業務並拿到更多的上遊油氣權益。捷克J&T銀行也與中方相關銀行設立中東歐投資基金，吸收中國與中東歐16國共同參與，協助中國企業對接“一帶一路”投資合作。

華信拿到了更多歐洲區域的上下遊石油資源之後，也有利於其向其他新興市場擴張， 從而實現對中東、東南亞、印度等市場的戰略輻射，打通中國—哈薩克斯坦—歐洲的能源走廊，實現中國市場與中亞上遊和歐洲終端的資源聯動。

第一財經