融創632億買萬達資產

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繼萬科企業(02202)以551億元（人民幣‧下同）向廣東國際信託投資購入廣州市16幅地皮之後，融創中國(01918)合共斥資近632億元，向萬達集團收購76間酒店及13個文化旅遊項目。儘管有內地傳媒引述融創主席孫宏斌透露，公司持有超過900億元現金，交易將會以現有的資金支付，不過外電引述分析認為，有關交易恐令到融創出現負現金流，導致負債增加。

融創在周一開市前停牌，涉及非常重大收購事項，直至晚上都沒有「動靜」，主席孫宏斌卻高調接受內地傳媒訪問。香港投資者學會主席譚紹興表示，香港上市公司這邊一直都沒有任何消息披露，直斥融創於訊息披露上存在很大問題。

孫宏斌：全由自有資金支付

萬達集團在周一則「事先張揚」，於官網發表有關萬達商業及融創的聯合通告指，融創將以335.95億元收購萬達旗下北京萬達嘉華及武漢萬達瑞華等76間酒店、及以295.75億元收購萬達旗下13個文化旅遊項目的91%股權，並承擔項目的現有全部貸款。

雙方並同意在七月三十一日前，簽訂詳細協議，並盡快完成付款、資產及股權交割。而交割後文旅項目維持「四不變」，即品牌不變、規劃內容不變、項目建設不變，以及營運管理不變。

孫宏斌周一接受內地傳媒訪問時透露，是次交易涉及資金完全來自融創自有資金，更透露截至今年六月底止，公司現金逾900億元。

不過，據統計，今年初至今融創主要收購合共涉資948.78億元，因此有分析指擔心有關交易令融創出現負現金流，導致負債增加。而據融創截至去年底止年度的年報，融創現金餘額為698.12億元，淨負債比率高達121.5%。

萬達將清償大部分貸款

融創停牌前報14.8元，以此計算融創市值約577億港元，反觀萬達商業（前上市編號：03699），去年九月十三日退市時總市值達3,425億港元，接近融創市值的六倍。

萬達商業於香港上市不足一年半，王健林當時以公司流通量低及估值被低估為由，將公司退市，並且明言會尋求機會將萬達商業回歸A股市場。

內地媒體引述萬達集團董事長王健林表示，此次交易完成後，萬達商業計劃今年內清償大部分銀行貸款，其負債率將大幅下降，並進一步實現輕資產化運營。

分析指，是次出售資產予融創，進一步的輕資產化有助於萬達商業盡快回A，而目前房地產公司首次新股發行幾乎處於停滯狀態，萬達商業不希望被劃入房地產板塊。

王健林曾向迪士尼挑機

以房地產起家的王健林，近年大力發展文化旅遊項目，集團目標是於二○二○年建成15個萬達城，更曾指「中國有萬達，迪士尼實在不該來」，又於上海迪士尼樂園開幕前下戰書，揚言迪士尼在中國二十年內「贏不了利」，不過王健林卻親身參觀上海迪士尼樂園，認為既是考察也是學習的機會。

今年六月底，內地曾經一度傳出中國銀監會要求銀行對多家「海外併購明星企業」進行風險排查，萬達集團曾經被認為是目標之一，並且使萬達在內地的債券及旗下萬達院線(002739.SZ)股價出現異動，萬達隨即時澄清消息不實，並表明要對惡意炒作消息的微博帳號進行起訴。

東方日報＿