南北船整合倒計時 中船集團旗下上市平台加速重組

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8月14日晚間，歷時兩年的中國船舶與中船防務的重組方案因南北船戰略重組而再次迎來調整。

受此消息影響，8月15日，南北船合併相關概念股出現普漲。同時，中國船舶與中船防務雙雙漲停，兩公司股價分別報收23.95元/股和16.98元/股。

據南北船相關人士向《證券日報》記者透露：“此次更改重組預案就如公告裏所說為了有利於加快推進市場化債轉股及船舶行業戰略重組，擬對中國船舶和中船防務的重組方案進行調整。”

調整重組預案

據調整後的重組方案顯示，中國船舶作為中船集團船海業務整合平台的定位並未改變，公司擬作價366億元收購中船集團核心軍民船資產。

根據目前的預估值，調整方案實施完成後，中國船舶持有江南造船100%股權、外高橋造船100%股權、中船澄西100%股權、黃埔文沖100%股權及廣船國際67.64%股權，與原方案相比僅減少了廣船國際32.54%的股權。

據公司內部人士向《證券日報》記者介紹：“我們調整方案關鍵是為了加速推進公司此前公布的重組預案。”

據了解，重組後，原有中國船舶與中船防務在超大型油船（VLCC）等船型的同業競爭將得以消除。據上述人士介紹稱：“通過重組，將中船集團旗下核心的軍民船業務整合進公司，將會強化公司作為船海業務上市平台的定位，發揮船海業務的協同效應。”

有分析師向《證券日報》記者表示，此次重組方案的調整，能為兩船合併後的資本運作奠定可期基礎。

上述人士向記者表示：“此次重組，只是上市公司之間的重組，不會影響到南北船的戰略重組。”

南北船合併倒計時

從中國船舶披露的重組草案來看，對中國船舶的定位是船海業務整合平台，而中船防務則將成為中船集團動力業務的整合平台。

在業內人士看來，中船集團旗下上市公司的重組行為更像是為南北船的戰略重組打前站。

草案顯示，中國船舶將組建動力平台。中船集團以持有的中船動力100%股權、中船動力研究院51%股權、中船三井15%股權出資，中國船舶以持有的滬東重機100%股權出資，共同設立新的中船動力集團。

中船防務以持有的黃埔文沖69.02%股權、廣船國際49%股權，與中船動力集團100%股權進行資產置換。這意味著，中船動力集團將成為中船防務的全資子公司。

此外，在中國船舶調整重組方案前，同屬中船集團的上市公司中船科技也披露了重組草案，公司擬以21.1億元收購海鷹集團100%股權，借此強化自身在中船集團內高科技、新產業的平台定位。

而事實上，相較於中船集團的平台整合，中船重工則早就已經對旗下上市平台進行了整合。如以船海業務為主的上市平台中國重工和以船舶動力為主業的上市平台中國動力。

據中船重工旗下上市公司相關負責人向《證券日報》記者表示：“公司目前業務一切正常，至於南北船重組一事的具體規劃，還需要等待進一步通知。”

雖然南北船合併的消息已經被確認，但市場仍緊密關注兩船合併的時間表。對此，有兩船旗下上市公司相關負責人向記者表示：“預計兩船合併的時間不會等太久。”

南北船合併有利國際競爭

事實上，市場對於南北船的合併早有預期。特別是隨著造船業持續低迷和國際市場的激烈競爭，南北船的合併已成必然。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍向《證券日報》記者分析稱：“兩船合併是個利好，參照南北車合併的意義來看，合併有利於公司做大做強。兩家公司合併為一家公司後將會增加競爭力，提高如項目研發、對外業務談判等各方面實力。”

據VesselsValue數據顯示，中國船舶重工集團有限公司（簡稱“中船重工”）與中國船舶工業集團有限公司（簡稱“中船集團”）的合併，以及韓國現代重工業股份有限公司與韓國大宇造船海洋株式會社的合併，將誕生兩個龐大的造船巨頭，並在被全球十大造船企業所瓜分的全球造船市場上掌控約46%的市場份額。

香頌資本執行董事沈萌向《證券日報》記者表示：“南北船合併是央企改革、優化結構並提升國際市場競爭力的舉措，造船行業目前的主要競爭集中在國家間，因此南北船合併後對於中國整體造船產業的優勢會更加突出。”

另有市場人士分析稱，南北船合併後，將加強VLOC、Cap和巴拿馬型散貨船、LR2及LR1型油船、MR油船和支線型集裝箱船領域的技術引領和產品溢價能力。同時，重新對各船廠進行行業定位，並確定主建船型後，將使更多資源集中到高端產能的建設中。

對此，有南北船相關負責人向《證券日報》記者表示：“目前，公司的業務主要是瞄準國際市場。因此，競爭對手是來自多個國家的造船企業，如韓、日造船企業等。相信重組後，將有利於國際競爭。”

中國能源網