瑞信債淪廢紙 PIMCO景順成苦主

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（星島日報報道）瑞信「爆煲」後遭瑞銀收購，其發行的160億瑞郎（約1358億港元）額外一級資本（AT1）債券全數變為「廢紙」，連累金融界損失慘重。傳太平洋投資管理（PIMCO）及景順合共持有約11.77億美元（約92億港元）瑞信AT1債券，為目前持有最大AT1債券的買家，沙特國家銀行更證實在瑞信危機中損失約11.7億美元（約92億港元）。另外，瑞銀接手瑞信後，不僅被兩大評級機構穆迪和標普下調評級至「負面」，還要派花紅挽留瑞信的財富管理銀行家。有分析提醒投資者，目前仍不可對歐美銀行造成的金融風險掉以輕心。

彭博昨日引述消息人士報道，目前持有瑞信最大AT1債券的買家為PIMCO和景順，分別持8.07億美元和3.7億美元。同時PIMCO還持有瑞信近30億美元優先債，不過有部分優先債較上周五收市高0.25歐羅，可能消弭到PIMCO因AT1債券曝險帶來的部分損失。

據路透社報道，沙特國家銀行去年11月以14.6億美元，收購瑞信約9.9%股份，目前證實其對瑞信投資損失高達80%，約為11.7億美元。還有外電報道，有部分瑞信AT1債券持有人對於債券淪為「廢紙」做法感到不滿，正研究向瑞士政府採取法律行動，追討損失，律師行Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan表示，正與為數相當的AT1債券持有者進行商討。

債權人研興訟追討

另外，因接手「燙手山芋」瑞信，瑞銀的長期存款和優先無擔保債務的評級展望被穆迪下調至「負面」。穆迪認為，收購瑞信或許能夠強化瑞銀在財富管理業務、瑞士銀行業務、資產管理業務以及投資銀行業務方面營運，但是瑞銀要成功完成收購瑞信將面臨重大挑戰。另一評級機構標普亦將瑞銀信用評級展望降至負面，主要由於預期受併購帶來的執行風險影響，令瑞銀信用狀況受壓。

瑞銀派花紅留瑞信銀行家

路透社還引述消息指，瑞銀全球財富管理部主管Iqbal Khan與瑞信財富管理部主管Francesco de Ferrari在會議中向僱員保證，2家銀行合併後將如大家庭般合作，又表示擬考慮向僱員派發花紅，吸引他們留職。

瑞銀評級遭降至「負面」

博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦表示，歐洲當局稱只有在股東價值完全歸零後，AT1債券投資者才會面臨虧損，令市場暫緩對於債券風險的憂慮，但是這個措施並不包括瑞士央行，即意味瑞信發行的AT1債券仍將淪為廢紙，相信瑞信事件對金融市場造成的衝擊不可避免。他續指，不排除短期還有歐美地區的銀行或因資金缺口而出現爆煲風險，提醒投資者仍不可對歐美銀行構成的系統性風險掉以輕心。

星島日報